具高息低波特性，後市行情可期 歐洲基金上修空間大

　全球經濟走向軟著陸，已開發國家（日本除外）也相繼啟動降息，有利於風險性資產的表現。投信法人表示，歐洲與美國經濟增速差逐漸收斂，寬鬆貨幣政策有利於歐洲企業的盈餘成長，預估沉寂已久的歐股本益比可獲得上修空間，建議投資人可開始入手歐洲基金。

　在台銷售的境內外歐洲股票基金合計超過60檔，各產品的績效表現有很大的落差。根據Lipper統計，截至10月2日，富達南歐基金與瀚亞歐洲基金今年來績效皆有18%以上的報酬，列居前二名，景順歐洲大陸企業、富達歐洲入息、摩根大歐洲等基金產品績效緊追在後。

　瀚亞歐洲基金經理人賴盈良表示，先前中國大陸的疲弱，對歐股產生負面影響，如今中國當局祭出一系列的就市措施，對歐洲地區相對有利；雖然歐洲地區的經濟環境仍稍顯疲弱，但應不會出現明顯下行，歐洲央行也不排除未來會期皆會採取降息措施，降低經濟衰退的可能性。

　賴盈良表示，儘管歐洲經濟成長停滯，但歐股仍遞出雙位數報酬的好成績，主要受惠於企業海外營收佔比高，使內需疲弱也不影響企業的獲利；而歐洲經濟成長谷地復甦態勢已確立，搭配歐洲央行不排除未來都採取降息手段，企業盈餘成長可望進一步提升。

　不同於美股或科技股屬於成長題材，歐股具高息低波的特性，市場對歐洲企業盈餘成長預期依舊保持正向，使價值面具有一定的投資機會，資產配置的歐股部位必不可少。

　投信法人也指出，歐洲與美國經濟增速差收斂，評價相對低廉，歐元與英鎊相對美元開始升值；隨著歐洲景氣逐步復甦，信貸需求回溫，通膨回落步伐符合預期，但當美國科技股再起時，以消費品為大宗的歐股表現可能會稍微落後。