陸擬IPO企業 吹併購重組風 5月來重組案例近50起

　大陸部分擬IPO企業正搭上併購重組市場的「順風」，尋找新的資本擴充途徑。自大陸國務院4月12日推出資本市場指導性文件「國九條」以來，年內併購重組支持政策不斷落實，進一步提升併購市場的活躍度。自5月以來，全市場披露重大重組案例接近50起。

　經濟參考報報導，截至10月9日，年內已有近10家陸股公司宣布，併購此前擬IPO企業的控股權。譬如通威股份以增資和協定收購方式，併購潤陽股份51％股權，以及永達股份擬以現金方式併購金源裝備51％股份等。

　市場分析，擬IPO企業轉道被併購重組，是企業和資本市場不斷研究與創新的結果，也反映出市場主體的多元化需求，以及資本策略的靈活性。一方面有利於擬IPO企業自身的發展，即透過併購重組的方式得到併購方（即上市公司）的支持。另一方面，也有助於併購方達到外延發展，透過擬IPO企業已建立的穩健商業模式，來推動自身發展。

　港股上市公司也對收購擬IPO企業控股權興趣濃厚。如2023年從北交所撤回IPO申報資料的青鳥軟通，2024年就被港股環球醫療子公司：環球租賃宣布併購51％股權。專家表示，隨著大陸政策紅利釋放、市場生態優化，以及宏觀環境好轉，陸股市場併購重組有望持續活躍。

　另一方面，大陸智慧駕駛獨角獸：地平線持續推進上市案，8日通過港股上市聆訊，擬集資約5億美元，上市聯席保薦人包括高盛、摩根士丹利、中信建投國際。資料顯示，地平線2024年上半年營收年增逾1.5倍，增至人民幣（下同）9.35億元，期間內虧損擴大至50.98億元。