需求復甦 乳膠雙雄Q3績昂

　在疫後去庫存告段落、醫療手套需求開工率攀升下，乳膠雙雄南帝（2108）、申豐（6582）繳出高速成長的第三季營收。市場觀望，在指標手套廠第四季繼續提升產能、調漲價格帶動下，乳膠供應商有望保持動能、改善獲利。

　南帝9月合併營收11.23億元、年增31.93％；第三季各月營收均在10億元以上，逼近2022年上半年規模；第三季合併營收31.45億元、年增33.22％；累計前三季營收83.89億元、年增22.53％。

　申豐9月營收1.98億元，帶動第三季營收至5.66億元、年增202.11％；累計前三季營收12.46億元、年增95.52％。

　申豐日前法說會指出，今年前三季營運倒吃甘蔗，市場上手套庫存消化情形愈來愈明顯，產品需求復甦、第三季能見度清晰；南帝同樣表示，產能利用率提升下，第三季產業繼續穩健發展復甦，獲利等層面有望較第一、二季更恢復。

　法人看好整體乳膠手套產業後市，馬來西亞8月手套出口規模年增105％，超越疫前水準。頂級手套集團等東南亞指標手套生產商最新財季虧損收斂程度優於市場預期，頂級手套集團10日公布財報後表示，繼續把因供給過剩而暫停的產線恢復運作，疊加美國9月表態將大幅提高對中國大陸手套關稅比例至50％～100％，預計有效帶動未來幾季業績。

　興業銀行報告指出，馬國手套廠商產能利用率目前恢復至70％～80％，馬、泰等國大廠在年底前都有復產、擴產計畫。馬國手套廠商有意在第四季將手套平均售價提升至21～22美元，將美元匯率疲弱的影響轉嫁給客戶。法人指出，生產商開工率持續提升，將繼續帶動南帝、申豐第四季營運動能，年內手套價格頻繁上攀，也能觀察乳膠供應商在此背景下能否進一步改善獲利。