AH股溢價指數 創逾4年新低

隨著大陸十一黃金周期間港股大漲，同時在陸港兩地上市的149家公司，最新A股對H股的溢價率大跌。Wind數據顯示，10月7日，兩地上市的A股對H股整體平均溢價率為62.75％，較9月30日下降45.04個百分點。此外，恒生AH股溢價指數跌至4年多來新低，反映出A股相對投資性價比大增。

綜合陸媒報導，AH股溢價指數追蹤同時在陸港兩地上市股票的價格差異，根據成份股的A股及H股的流通市值，計算出A股相對H股的加權平均溢價。指數越高，代表A股相對H股越貴（溢價越高）。反之，指數越低，代表A股相對H股越便宜。

十一黃金周期間，恒生指數、恒生科技指數、國企指數分別累計上漲9.3％、13.36％、10.93％。期間內，AH股溢價指數持續走低。10月2日至7日收盤，該指數累計下跌13.39％，收報128.49點，創下2020年6月底以來新低。

從AH股溢價指數的成份股來看，10月2日至7日收盤，招商證券、華泰證券、萬科企業分別累計上漲184.62％、66.13％、46.85％。另一方面，同時在兩地上市的股票中，近5日H股漲幅較大的多為大陸券商股，部分半導體股、醫藥股表現同樣亮眼。

盡管大陸股市在黃金周期間處於休市狀態，但港股的強勁走勢為陸股投資者提供寶貴的參考，並可能預示著節後陸股的積極開局。市場分析，AH股溢價指數下跌，意味著H股價格上漲，相對應的A股將更具吸引力。H股的較好表現，將為擁有共同基本面的A股帶來積極影響。

申萬宏源表示，從H股和A股比價關係來看，H股上漲進度已領先A股。黃金周期間港股上漲，固然存在「資金不休假」，做多力量集中在港股的影響。港股強勢，也證明外資持樂觀態度，做多力量仍在施力。節後A股可能集中上漲，修復比價關係。