陸市給利 板卡廠搭電競快車

　中國大陸政府接連拋出活絡經濟對策，刺激消費市況增溫，帶動陸股於十一長假前飆漲，長期布局大陸的中概電子股，如一線板卡廠華碩、微星及技嘉，與消費性板卡承啟、映泰，以及具通路概念的藍天，可望因政策利多與電競產業雙動能加持，為營運後市帶來助益。

　第三季中旬後，陸製3A遊戲大作《黑神話：悟空》掀起當地電競市場升級換機熱潮，加速即將換代的輝達NVIDIA GeForce RTX 40系列顯卡在通路端的流通速度，包括華碩、微星和技嘉皆有部分型號出現供不應求的情況，加上另以中系一線顯卡品牌客戶為出貨主力的承啟等，顯卡出貨動能皆可望能延續至第四季。

　受惠電競需求及AI PC新品出貨拉抬，法人預估華碩、微星在PC及板卡兩大業務將於第三季交出雙位數及中高個位數以上的季增，來到全年高峰。第四季雖然進入節慶銷售季，但由於整體經濟不確定性，歐、美市場消費動能恐相對疲軟，有待觀望。

　惟隨著超微（AMD）及英特爾（Intel）旗下新一代處理器平台的主板新品，自第四季後逐步放量，加上明年第一季將接續有輝達新一代的RTX 50系列，與超微Radeon RX 8000系列高階顯卡新品上市，預期將為板卡市場挹注新一波銷售動能，台板卡廠亦可望迎來小旺季。

　另聚焦Clone白牌筆電市場的藍天，上半年受惠非中日韓的亞太區及歐洲市場，分別有四到五成的出貨年增幅，推升其筆電業務價量逐季增長。下半年受惠陸製遊戲為中國電競市場加溫，藍天亦在中系品牌客戶因此加大對電競機款，及新一代處理器平台的筆電產品拉貨力道，估將推助其下半年出貨再有優於上半年表現。

　此外，旗下百腦匯事業在中國共有18個大型複合式IT商場、10個出租物業，另群光百貨經營的百貨、酒店及待租售的百貨商場，亦可望在中國一連串金融、房市激勵政策利多帶動下，挹注下半年營業利益進一步回溫，成為這一波的主要受惠業者之一。