產業、類股輪動… 消費基金漲升響

降息循環啟動加上產業股票類股輪動，全球消費及品牌基金漲升響起。投信法人表示，降息有利美國經濟軟著陸，進一步增添消費相關產業動能，使多頭行情趨勢將由科技股逐步向外擴散，成為第四季布局亮點。

　根據理柏資訊統計，近一月類型基金表現多跟隨大盤漲勢，並進一步帶動今年來績效，包括復華全球消費、景順亞洲消費動力、PGIM保德信全球消費商機、街口全球時尚精品等基金漲幅達2至3成，表現不輸科技股票型基金。

　復華全球消費基金經理人龔曉薇表示，先前美國房貸、車貸利率與中小企業借款利率位處長期高點，生活成本高壓抑消費支出，降息後有助舒緩中小企業營運壓力、製造業景氣復甦，貸款成本下滑刺激房市、車市需求，挹注相關供應鏈等耐久財消費產業成長動能。

　AI快速發展仍將支撐科技業成長動能及股市多頭，低庫存產業及公司，在利率下滑後帶動消費力回溫，亦可望有所表現，後續看好運動鞋服、家居零售、高端消費與消費降級、品牌龍頭等產業類股，同時酌量布局AI科技題材，同步掌握降息循環利多及趨勢產業雙重投資機會。

　PGIM保德信全球消費商機基金經理人常李奕翰指出，美國密西根大學9月消費者信心指數終值升至70.1，達到五個月來最高點，反映降息有利降低借貸成本，得以支撐消費者的消費和個人財務狀況；但相對地，諮商會公布消費者信心指數則是創下2021年8月以來最大的降幅，兩者差異在於密西根大學較能反映耐久財消費和個人財務消費狀況，當景氣轉向之際，較能及時反映當下消費前景，因此視為消費的領先指標。

　預估美國2025年家庭總現金流將有所改善，有利於提升整體支出金額成長，帶動家戶可自由支配現金流成長4.3％，高於2024年的3.8％漲幅。第四季消費產業持續看好因受惠AI的消費科技族群，亦可從成長動能較明確的投資主題，如互動式媒體服務、核心消費與零售、綜合商品零售等，挑選出能見度較高、現金流較多、長線獲利成長較強的優質股。