台美科技股迎超級財報周 牽動台股風向

　總經與市場分析：美國9月ISM製造業PMI為47.2，持平於8月，但低於市場預期的47.5。重要分項指數方面：新訂單指數由44.6回升至46.1，生產指數由44.8回升至49.8，就業指數由46下降至43.9，供應商交貨指數由50.5回升至52.2，庫存指數由50.3下降至43.3。

　美國製造業PMI連續第六個月低於榮枯線，顯示製造業動能依然疲弱，新訂單指數及生產指數雖有回升，但仍分別是連續第六個月及第四個月低於榮枯線，顯示需求持續疲弱，但庫存指數明顯下降，表示廠商正謹慎控制庫存水位，就業指數8月回彈後，9月再度下滑，反映就業市場放緩。整體來看，美國製造業復甦不如預期仍然由需求低迷所導致，需要需求回溫才能讓製造業進走向復甦並穩定就業。

　就業市場方面，美國勞工統計局（BLS）最新公佈的8月職位空缺數升至804萬個，遠超市場預期的764萬個，也高於修正後前值771.1萬個；而企業招聘率也降3.3％，為2013年以來（排除新冠疫情期間）低點。另美國截至9月21日當周初領失業救濟金人數為21.8萬人，低於市場預期的22.5萬人，也低於前一周的22.2萬人；截至9月14日當周續領失業救濟金人數183.4萬人，高於市場預期182.8萬人，也高於前一周的182.1萬人。

　本周五（4日）美國將公布9月非農就業報告，市場預估新增就業人數為14萬，9月失業率估維持在4.2％不變。整體來看，目前就業雖有放緩但仍穩健，略鬆動跡象，給予聯準會在後續利率會議降息的空間。

　上周中國啟動包括降準、降息、降低存量房貸利率、證券基金保險公司互換便利等救市措施，發改委也表示加速推動大規模設備更新和消費品以舊換新的「兩新」措施，並加速審批流程，帶動陸股及原物料近期的強勢表現。

　投資方向：台股方面，今年表現最疲弱的就屬中概及原物料族群，在股價位階低且產品報價上漲，加上近期電子股轉弱，推動市場資金明顯轉向中概股，包括鋼鐵、水泥、塑膠、工具機等類股都出現一波反彈，而在目前西方各國多將中國視為主要圍堵目標下，對外拓展不易，未來救市措施仍將以內循環為主，而要改善其長期低迷經濟，未來中國政府勢必會再推出新的刺激經濟措施，將是後續持續觀察之重點。

　電子股方面，10月台美科技股將進入超級財報周，台積電將在17日召開法說會，市場預估第三季EPS 11.5元，獲利超過一個股本，明年EPS外資估計上看53元，未來將持續帶領台股往上，另NVIDIA的Blackwell新款晶片也進入出貨階段，外資預估第四季新款晶片營收貢獻可達百億美元，優於法說會數十億美元看法，整理一陣的AI供應鏈可望重新吸引市場資金目光。