人行降息落地 7天期逆回購 利率降至1.5%

　中國人民銀行29日宣布將政策利率的7天期逆回購（附賣回）利率正式下調20個基本點，降至1.5％，落實貨幣寬鬆政策。隨著全面降準2碼、下調多個政策利率等貨幣增量工具陸續登場，市場預期財政加碼內容有望在近日公布。

　今年大陸「十一」長假為10月1日～7日，9月29日為調休補班日。人行官網公告，為維護季末銀行體系流動性合理充裕，29日在公開市場開展人民幣（下同）1,820億元7天期逆回購操作，利率如先前公告下調20個基本點，降至1.5％。因29日無逆回購到期，等於當日等額淨投放。

　人行在27日已全面降準2碼、釋出1兆元長期資金，同時將7天期與14天期逆回購，以及隔夜、7天期、1個月期常備借貸便利（SLF）等政策利率皆下調20個基本點，充分展現呵護經濟回升的決心。

　陸媒金融界引述專家指出，本次政策利率調降幅度為近四年最大，這是支持性貨幣政策的重要體現。預計本次下調，將引導存款利率和貸款市場報價利率（LPR）同步下調，以維護商業銀行淨息差的穩定。同時，下調政策利率將推動降低實體經濟綜合融資成本，助力經濟穩定增長。

　招聯首席研究員董希淼表示，人行大幅降息將有力推動金融機構降低貸款實際利率，促進社會綜合融資成本在低位水準上繼續下降，減輕企業和個人利息支出壓力，進而激發有效融資需求。

　民生銀行首席經濟學家溫彬表示，以7天期逆回購操作利率為基準，促進其他不同天期利率跟進下調，疏通由短期至長期的利率傳導路徑，完善新的貨幣政策框架。

　界面新聞報導，貨幣政策和財政政策須相互配合才能帶來更好的穩增長效果。在降準、降息等貨幣政策增量工具落地後，市場對於財政政策加碼的期待日益升溫。目前市場預估財政增量可能工具將包括增發國債、擴大專項債券使用範圍、活化地方存量債務限額等。

　銀河證券宏觀經濟研究員聶天奇認為，鑒於今年稅收收入不及預期，且國企上繳利潤和往年結餘資金的空間有限，年內增發普通國債以彌補收支缺口的可能性大增。