公股銀引路 日股匯有甜頭

　近兩個月來，台股受到美國景氣衰退擔憂、美日利差套利交易調節等因素影響，評價面有所修正。時序進入第四季，公股銀看好美股、台股中長期表現，並建議可將日股納入投資組合；債市由於利率下行趨勢明顯，可優先選擇評價便宜且安全性較高的投資級債，搭配非投資級債提升收益。至於匯市，看日圓有機會走升，但仍以美元為主流幣別。

　兆豐銀指出，歷年第三季多為股市修正期，加上台股基本面未見反轉跡象，本波修正可視為漲多之後的整理。展望第四季，有鑑於AI續航力可期，台股長期展望佳，短線留意美國總統大選及地緣政治風險帶來的波動，可逢回分批布局台股。

　美股部分，兆豐銀表示，美國經濟保持韌性、勞動市場降溫、通膨緩降，經濟朝軟著陸趨勢發展，聯準會（Fed）若能緩步降息，有利於股市。後續要密切關注勞動市場變化，若急速惡化，不利於股市發展，目前尚未看到明顯的衰退，基本面未變下，持續看好美股中長期表現。

　日股則是值得關注的國際主要股市。兆豐銀說，8月初因日銀升息導致美日利差縮減，日圓被大量平倉日股因此重挫，不過，日股揚升並非短暫題材，日本龍頭企業改革、政府做多經濟、內外資齊聚等利多因素，讓長達30年的經濟露出曙光。隨著日本經濟邁入復甦，可將日股納入投資組合進行長期投資。

　債市方面，合庫銀分析，應由經濟基本面狀況判斷美降息屬「預防性」或「衰退式」，觀察9月FOMC會議展望，聯準會強調景氣穩健成長，通膨回落，就業市場強勁，並無衰退跡象，當聯準會啟動降息，搭配經濟軟著陸，為債券長線布局的好時機，兆豐銀建議提早累積債券部位。