台積電、蘋果與輝達是贏家同盟

　盤勢分析：「買預期、賣事實」是投資界公認的市場鐵律。如9月18日美國聯準會啟動降息循環，FOMC宣布降息2碼後，公債殖利率連續反彈數日，下次FOMC會議時間是11月7日和12月18日，市場預期各降息1碼。

　影響市場的永遠是預期外的變化，如ISM指數、個人消費等經濟數據、勞動市場失業率、這些會引發衰退預期的數據，若不佳將加速降息速度；至於通膨是否捲土重來？可能要看美國大選誰勝出決定，「選前通膨已經受控，選後再看經濟數據決定…」。立場決定看法最具代表性的是摩根大通CEO戴蒙，因內定是川普勝選後的財政部長，所以他持續看壞美國經濟「硬著陸」、「停滯性通膨」，完全不管美股幾乎天天創新高。

　決策者永遠會積極注意市場反應，如日本央行總裁植田和男強調不急於升息，市場認為他明示「10月底不升息」，日圓貶值回144。台灣央行第七波選擇性信用管制造成「金龍海嘯」影響嚴重，投機買盤退場，房產交易量將急速萎縮，央行表態「一個月內針對需要協助、無辜的人提出措施或排除條款」。

　真正影響行情的是半導體景氣循環爭論，由於終端市場需求低迷，半導體周期高峰可能已到，某外資點名記憶體2025年進入寒冬，連AI用的HBM也供過於求。海力士、美光、艾司摩爾ADR股價急速修正，可能領先反應未來基本面變化；結果美光CEO高調樂觀未來成長股價大漲。

　此外，台積電、蘋果與輝達是AI贏家同盟，台積電對景氣看法維持「台積電成長率優於半導體產業」，蘋果iPhone 16銷售看法多空不一，但股價早已憑藉AI題材大漲，至於輝達GB200 AI晶片更是「全村的希望」，也是第四季費半指數續航力的關鍵。

　10月10日特斯拉自駕計程車Robotaxi亮相，Robotaxi為何重要？因為馬斯克想把特斯拉從電動車製造商升級為AI服務、AI機器人或電動車Uber；也可以說Robotaxi就是AI機器人的一種形式。鴻海科技日10月8、9日登場，展示規模增加一倍，以人工智慧AI為主軸展出智慧製造、智慧電動車、智慧城市三大平台應用，當然也推出新電動車，成長想像空間大。

　投資策略：美國大選前一個月金融市場行情通常暗示選舉結果，市場震盪激烈代表政黨輪替，市場維持多頭格局代表執政黨擺脫執政包袱，不過因選後都會漲，選前壓縮修正有限。

　台股財報周將登場，指標是10月17日台積電法說會，預計財報佳展望樂觀，2025年高成長，買盤卡位推升台積電股價企圖挑戰新高，千萬不要輕估投機買盤，6月台積電股價大漲就是卡位7月法說；不過，無論利多或利空，法說後股價都容易回檔修正。短線操作建議包括台積電與供應鏈、AI散熱題材、CoWoS先進製程、矽光子CPO、航運、生技、能源以及特斯拉供應鏈等。