債市表現不俗 複合債投資策略加分

　美國今年降息的利多持續支撐債市表現，統計今年以來國內投信發行的各類主動式債券基金表現，各類債券基金平均都繳出正報酬，其中各市場投資等級債、非投資等級債類型表現都不俗，投資等級債券基金中美國、亞洲新興市場、全球型等類型有3.5％～7.9％不等的報酬；非投資等級債則以中國市場平均上漲4.77％表現最佳、亞洲型4.13％次之，至於表現相對較弱的為全球型非投資等級債平均僅上漲1.44％。

　群益時機對策非投資等級債券基金經理人陳以姍表示，雖然Fed已於去年第三季停止升息，但Fed對降息持謹慎態度，利率風險仍具不確定性，善用複合債配置策略能更有效分散風險，同時也不會錯過市場機會。市場對於9月即將迎來降息的預期升高。過去當Fed停止升息後一年、後兩年、後三年非投資等級債分別上漲10.1％、13.2％、18.4％，隨著時間拉長持續累積報酬率，2023年7月Fed停止升息，債市上漲2024年漲勢未完待續，投資人更可期待，在暫停升息以及未來迎利率拐點下，債券受惠程度相對高，投資人不妨採取複合債投資策略因應。

　野村投信表示，美國公債殖利率近期大幅下跌，已經充分反映今年美國降息2～3碼的預期，但美國經濟仍具韌性，認為美國經濟可能陷入衰退的看法似乎過度悲觀。