五大國銀估美元走弱 日圓回穩

美國經濟軟著陸的疑慮，帶動美國貨幣政策轉向，聯準會（Fed）由穩定通膨轉向支持就業，加上日本央行干預匯市，資金加速挪移，短線投機淨空單部位已回到正常水位，匯市波動預期轉趨穩定。根據本報調查，五大國銀普遍預期，美元走弱機率大，日圓則可望回穩。

彰銀表示，考量美就業、消費與通膨數據溫和降溫，經濟仍具韌性，Fed將不會大幅度降息，後續美元走勢將以震盪緩降為主，隨Fed啟動降息，美元對新台幣將降至31.4元～31.8元；一銀指出，美元短線偏弱，但美經濟體質良好，美元中長期仍看好。

華銀估計，未來一年美元下行空間可能有限，明年上半年美元指數雖有可能失守100，但不排除下半年止跌回升，建議持續追蹤美國經濟數據是否指向軟著陸或硬著陸，為影響Fed貨幣政策與美元強之關鍵。

凱基銀行分析，美國經濟軟著陸方向不變，對美元形成一定支撐，評估美元下半年呈現區間盤整格局機率較高；日圓部份，在美國降息、日本升息背景下，美日利差有望逐漸縮窄，成為日圓走強主要原因，日圓長期走升格局不變，預期明年對美元有望回升至130日圓價位，且將逐步回歸長期波動區間100～120日圓。

華銀強調，預期日本央行將逐步緊縮貨幣政策，Fed會將迎來降息，反映美日利差有望逐步縮窄，理應提振日圓匯價，但考量市場多已反映，加以下半年國際局勢動盪，仍使美元有撐，在多空拉扯下日圓短線或居多於區間震盪；彰銀說明，受益日本央行貨幣政策正常化大方向不變，有助逐步吸引國際資金回流日本，預期後續日圓呈震盪緩升格局。

中信銀認為，近期日圓CFTC期貨投機部位長期淨空單在8月已轉為淨多單，利差交易平倉帶動日圓快速升值告一段落，預計日圓走勢區間盤整。

一銀建議，可在各國央行會議前提前布局，由於地緣政治風險依舊存在，且美國總統大選未定，對全球金融情勢影響重大，仍需謹慎操作。