公股銀示警：選前台股 留意系統性風險

　美國副總統賀錦麗、前總統川普舉行首次總統大選辯論，11月5日美國選民將做出選擇。公股銀行分析，目前賀錦麗與川普對決的結局尚難斷定，兩人民調互有領先，皆在誤差範圍內，因此在首場辯論後，民調是否產生明顯變化，需要密切觀察，並且要留意選前的系統性風險。

　第一金投信投資長曾志峰分析，近期成熟市場國家經濟發展漸趨一致，美國跟隨歐洲、英國，將邁向降息循環，美國經濟呈現降溫趨勢，預期美國最快啟動降息的時間點在9月，今年可能有三度降息，年底利率水準預估回到4.5％至4.75％區間。

　公股銀觀察，聯準會主席鮑爾將於2026年任期屆滿，兩黨不論由誰勝出，應都難以扭轉財政赤字繼續膨脹的趨勢，殖利率曲線變化方式頗為難測，預估波動幅度將加大，現在於升息循環後期，有利評等較佳的政府公債、超國家組織債及金融債，初步以短年期為主，若利率倒掛狀況有所改善，則將視期限溢酬（Term Premium）狀況逐步拉長年期。

　公股銀強調，選前美國股市容易大幅修正與震盪風險，連帶影響台股，因此，需特別留意選前是否出現系統性風險；但AI發展方興未艾，台廠居供應鏈重要地位，將維持投資主軸為半導體產業與AI的長線趨勢。