減重市場大 撐起生醫基金半邊天

　NBI生技指數4月底部反彈以來呈現震盪整理，但已明顯脫離底部區域，統計指數今年來漲幅7.3％，仍低於S&P500漲幅15.73％。投信法人表示，減肥藥需求大已為生醫基金撐起半邊天，接下來新藥及併購動作將可以為生醫續創前進的利多。

　百達健康投資團隊認為，健康主題受惠較低利率的環境，新藥研發消息也持續為生醫帶來喜訊，製藥巨頭─禮來因口服GLP-1減肥藥物Zepbound營收優於預期的推動下，提高全年收入和獲利預期，股價近1個月漲了約20％，有望成為首檔躋身市值破兆美元俱樂部的製藥股。另美國醫療器材波士頓科學公司的股價亦在近月上漲近11％。

　PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，減重與糖尿病用藥是目前全球最紅的藥品市場，且除了過往用於減重，肥胖症藥品同時可達到降低心血管疾病，美國聯邦醫療保險和補助服務中心願意提供該藥品給付補貼，對相關藥廠為一大利多，也讓高盛證券將2030年肥胖症藥品市場規模預期，大幅調高三成來到1,300億美元，一旦此藥品市場規模擴大，現有的主要廠商諾和諾德及禮來藥廠將直接受惠。

　目前諾和諾德在肥胖症適應症藥物市占率高達62％，禮來減重藥品市占率近4成，7月獲得FDA批准其阿茲海默症藥物Kisunla，有助擴大營運表現，市場預期2030年兩款阿茲海默症藥品市場規模，將從今年的不到3億美元，快速成長達77億美元。

　駿利亨德森環球生命科技投資團隊分析，市場近期逐漸提高關注美總統大選對醫療保健政策的影響，普遍預期共和黨勝選總統、國會維持分裂的情境下，對醫療保健行業政策面相對有利。主因是爭議多年的藥價改革終於在去年列入IRA法案，未來若國會維持分裂，提出且通過更不利的藥價法案或是改革法案的可能性較低。