台積電帶隊 供應鏈一路旺

　台積電10日公告8月營收，9日股價開低走高，終場雖下跌2.07％，但收一根紅K棒899元，顯示下檔有低接買盤；受惠先進封裝製程需求熱絡，相關供應鏈8月營收提前繳出亮眼成績單，京鼎、萬潤、旺矽、辛耘8月營收創新高，京元電子、聖暉*、瑞耘、帆宣、和椿、華立、崇越、勝一的8月營收動能強勁，呈現年、月雙增。

　「SEMICON Taiwan 2024國際半導體展」上周風光落幕，惟因國際股市表現疲弱，並未激出火花。群益投顧董事長蔡明彥表示，先進封裝製程長線看好，相關個股震盪拉回是絕佳買點，以台積電相關供應鏈8月營收來看，確實是台股中最亮眼的族群。

　台新投顧副總經理黃文清說，輝達Blackwell架構的GB200晶片，採用台積電N4P製程，並以CoWoS-L封裝形式整合，預計今年下半開始出貨。台積電CoWoS-L中介層局部使用LSI（Local Silicon Interconnect）連接，其他區域使用重布線層RDL，成本較低，且可用於較大的晶片尺寸，但CoWoS-L封裝製造技術難度較高。另，台積電CoWoS產能供不應求，產能已在第一季陸續開出，加上外包協力廠商產能，可望打開AI GPU產能瓶頸，帶動出貨量逐步走揚。今年到2025年台積電擴充CoWoS產能趨勢明確，相關先進封裝設備、封裝、測試、材料、化學原料等供應鏈營運將一路走高。

　半導體測試大廠京元電子掌握AI GPU關鍵大客戶輝達的主要測試廠，8月營收23.51億元，月增0.3％、年增12.4％，下半年營運將逐季成長，看旺至2025～2026年。今年AI營收占比可達15％，2025年將大躍進達30％。