半導體高價三雄重災… 台積下周除息 內外資護航

　美股時隔一個月又帶頭重挫、拖累亞股遭空頭轟炸戲碼再現，台股淪重災區，半導體高價三雄世芯-KY、創意、台積電全面大跌，摩根士丹利證券捍衛二檔IP指標股前景無虞，凱基投顧、摩根大通證券則延續對台積電多頭看法，伺機等待反攻號角響起。

　外資4日狂賣台股1,007億元、寫歷史單日最大賣超金額，導致加權指數終場大跌999點，則成為史上第三大單日跌點，台股權值、高價股均無法置身事外，最大權值股台積電重挫5.43％、收889元，時隔近一個月又跌破900元大關；半導體高價股世芯-KY、創意的跌幅更高達6.63％與7.76％，其中，創意跌出千金股行列、收987元。

　不過，內外資大型研究機構對半導體高價三雄，還是站在多頭一方。摩根士丹利給予世芯-KY、創意的推測合理股價分別是4,280元與1,680元，投資評等都是「優於大盤」。摩根大通、凱基投顧賦予台積電股價預期則為1,200元與1,290元。

　台積電12日將除息，每股配發隸屬第一季的4元現金股利，法人認為，台積電可望維持過往屢屢一日填息的好表現。在除息行情外，凱基投顧說明，儘管台積電正積極擴展產能，但其CoWoS產能仍無法滿足AI的強勁需求。根據凱基所做通路調查，設備交期是主要瓶頸，但土地與空間亦不足以支撐產能擴展計劃，因此，台積電先前收購群創5.5代廠將加速CoWoS擴展計畫。

　凱基投顧估計，台積電2025年底的CoWoS產能由先前的每月6萬～6.2萬片，上調至7萬片；2026年進一步上升至11萬～12萬片。

　創意方面，摩根士丹利證券根據其經營管理階層說法指出，消費型產品近期庫存已降低，仍持續去化庫存，仍等待主要客戶2025年訂單。然無論如何，基於產品組合較佳，創意2024年獲利將優於2023年。此外，創意也持續與台積電協調產能，以供應加密貨幣客戶2025年所需。外資估計，創意今年每股稅後純益（EPS）27.38元，2025、2026上看34.98元與46.08元。

　大摩亦維持看好曾貴為股王的世芯-KY，並指出，在全球AI資本支出擴張的環境中，加上世芯-KY與台積電、IP供應商、AI客戶關係穩固，看好世芯-KY成長動能強勁。