輝達Q3展望激情不再

　AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）第二季度營收再創新高達300.4億美元，季增15％、年增122％，預估第三季度營收上看325億美元，季增6～10％、年增79％。輝達創辦人兼執行長黃仁勳表示，加速運算已經達到臨界點（tipping point）、CPU擴展速度減緩（scaling slows），需要多方面加速，以支援AI海量流量。

　輝達28日美股盤後公布第二季（截至7月28日）業績及展望，第二季營收雖優於預期，但第三季財測，未令市場投資人驚艷，29日早盤一度下殺2.3％，股價達122.68美元。

　黃仁勳表示，Hopper需求依然強勁，Blackwell的預期令人難以置信。隨著全球數據中心全力以赴通過加速計算和生成式人工智能實現整個計算堆疊的現代化，實現了創紀錄的收入。

　輝達第二季毛利率75.7％，略遜於分析師平均預估的75.8％，但仍優於對手超微（AMD）同期調整後毛利率53％。

　輝達預估第三季營收325億美元，優於分析師平均估值317.7億美元，但超出幅度也未如以往的震撼市場。第三季經調整預估毛利率75％（加減50個基點），不及分析師平均預測的75.5％。

　輝達看好第四季營收會有數十億美元來自最新晶片Blackwell的貢獻，消弭之前生產延宕的疑慮。此外輝達也宣布，實施500億美元庫藏股計畫。

　輝達最新季報發布後，多家華爾街投行持續調高輝達目標價。美銀從150美元調高至165美元，摩根大通從115美元調高到155美元，伯恩斯坦（Bernstein）由130美元上調為155美元，瑞傑金融（Raymond James）自120美元上修至140美元。

　輝達是當前AI熱潮的主要受惠者，股價繼去年狂飆將近240％後，今年迄今漲幅超過150％。輝達曾短暫登上全球市值王寶座，28日市值3.09兆美元，略低次全球市值王蘋果3.44兆美元居第二大，略高於第三的微軟3.05兆美元。（相關新聞見A4）