劇烈波動後 日股攻高可期

　8月初日股劇烈波動逐步回緩，日本內閣府最新公布第二季經濟成長率達3.1％，為近兩季以來再次轉正成長。投信法人指出，日本展現實質經濟結構改變，全民漲薪資、散戶入股市、企業加股息、外資來設廠，股市急跌非基本面因素，股價可望重演過往急跌回穩後再攻高表現，投資人宜把握日股劇烈波動平息後的投資機會。

　第一金量化日本基金團隊表示，日股震盪再攻高階段，可能面臨區域政治變數的黑天鵝，或持續升息的灰犀牛等不確定性，如果只靠單一面向的日股理財工具，可能面臨產業過度集中的風險，無法動態掌握股輪動、即時捕捉大盤風格轉變、或危機來襲時的應變等。這幾年高速運算技術輔助量化模型的資料分析能力，最新一代量化投資工具崛起，更能在選股、風格與風險控管等做好縝密的應用強化。

　台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰認為，雖然日圓匯率變化會影響企業獲利，但投資更需觀察產業是否走向質變的成長趨勢。從日本半導體產業趨勢來看，受惠於AI、電動車等趨勢，日本半導體產業近年獲日本政府積極支持，推出「日本半導體振興計畫」，援引台積電等多家重量級外企，本土則推Rapidus等八家企業創投研發2奈米下技術，未來日本半導體業將百花齊放，成為日股上攻領頭羊。

　日本7月出口增速連續八個月成長且增速加快，同時創下歷年同期新高與單月歷史次高的紀錄，經濟復甦跡象進一步顯現，從個別項目來看，以半導體設備等項目的成長率最多，其次為半導體相關的電子零組件項目。

　投信法人強調，日本上市企業公布的第一季財報也反映此趨勢，高達7成獲利優於市場預期，同時有6成獲利比去年同期成長近10個百分點。AI方面，日立首季獲利年增2.5倍，遠超市場預期7成；日本半導體設備龍頭東京感力科創的獲利大增96％，高出市場預期3成。

　根據機構近期針對18名分析師的調查結果，多數認為日股歷經歷史性的震盪後將重新上漲，大盤可望於今、明兩年重返新高。