搶攻AI伺服器、機器人等商機 板卡三雄 下半年有看頭

　PC產業持續復甦，隨著第三季進入傳統電競／板卡旺季，板卡一線廠華碩、技嘉及微星，繼於第二季交出優於預期的營運表現後，下半年動能續旺可期。看好AI、HPC高速運算之需求可從今年延續至明年，板卡三雄下半年除維穩既有電競及板卡業務動能，亦分別緊抓AI伺服器、機器人等商機布局，為下一波營運成長帶來新支撐力道。

　儘管產業界對於AI PC前景正向，但多不期待今年下半年在整體滲透率仍低的情況下，對業績有太多實質貢獻。至於電競具剛性需求，為PC／板卡業者挹注的利多明確，法人也因此預期以電競及板卡業務居主力的華碩、微星和技嘉受惠程度高。

　其中，微星因電競產品營收比重高達7成以上，預期受惠下半年電競升級換機，以及輝達新GPU改款前、舊世代顯卡產品衝銷的利多最大。另一方面，在AI伺服器進程晚一步的微星，現正加速趕上，同時在下一波的AI機器人浪潮打上岸前，亦已積極展開部署，短中期在題材面上皆不缺席。

　而穩居板卡市占之冠的華碩，除了力穩在電競PC產業雄霸一方的地位外，也已喊出在接下來的AI PC勢頭下，要拿下全球市占四分之一強。

　此外，今年以來華碩憑恃著大舉搶進AI伺服器領域有成下，推進其單季伺服器整體業績來到與去年全年度相當的水位，原先訂下至2027年的五年間、伺服器業績要增長5倍的目標，不僅以提前達陣，更可望超前成長數倍以上。

　法人亦看好，技嘉從高速運算到AI伺服器產品線及解決方案齊全，較同業在廣度上占優勢，今年第一季在AI伺服器業務拉抬下，交出逆勢增長的成績，接續更於第二季再年、季雙增，上半年即有賺贏去年全年度的表現。預期技嘉AI伺服器業務比重未來還將持續提升，成為其主要營收成長來源，亦將挹注其獲利絕對值放大，後市利多可望逐步發酵。