聯電 外資大買

　晶圓代工成熟製程下半年續看回升，聯電（2303）第二季營運表現優於預期，且下半年也將受惠產業回升帶動，8月以來外資累計買超近38萬張，創下2017年8月以來，即近7年單月最高，市場法人認為，外資大買主要反應聯電今年及明年營運表現，且聯電特殊製程具優勢，在中國大陸擴大成熟製程下仍維持穩健營運，是其中長期營運受看好主因。

台股經過7月底股災之後，8月初以來，聯電成為外資法人重押標的，累計至22日為止，外資法人8月已累計買超逾38.56萬張，創下外資法人單月買超自2017年8月以來，近7年新高，同時，投信也同步站在買方，股災後的聯電成為內外資看好的主要標的。

法人指出，主要由於聯電第二季營運表現優於預期，再以中長期營運來看，聯電在特殊製程的營運占比已達7成左右水準，對於陸廠成熟製程的威脅未來可望持續降低，在本益比相對偏低下，為成為近期市場矚目焦點。

聯電第二季稅後純益137.9億元，季增31.88％，毛利率達35.2％，第二季營運表現優於市場預期，整體上半年稅後純益242.42億元，上半年每股稅後純益1.95元。

聯電預期第三季晶圓出貨量季增4～6％，稼動率估將回升至近70％，不過受折舊增加及電費上漲影響，預期毛利率將維持35％上下水準，市場法人預期，聯電第三季可望維持營運成長表現。

以長期來看，聯電表示，生成式AI未來市場潛力龐大，聯電絕對不會在AI市場中缺席，看好包括高速傳輸、電源管理IC、MCU等相關晶片受惠成長，聯電預期，該公司未來至少可取得AI相關應用10至20％的市場需求。

除了下半年及未來營運展望正向之外，以本益比來看，今年上半年聯電每股稅後純益1.95元，以往年上下半年來看，今年全年每股稅後純益可望在4元以上，以22日收盤價55.9元計算，本益比僅13.9倍，相對同業明顯偏低，在全球資本市場震盪之後，更易成為中長期資金布局焦點。