美降息前卡位 資金轉進債市

　近期全球股災、市場多空震盪下，部分籌碼面撤出股市，又美國聯準會可能加速降息進度，策動資金流入債市機會大增。法人指出，根據歷史經驗統計，美國聯準會多次快速且大幅度升息後，債券殖利率可望攀高，投資人相對減少風險承擔，有望獲得較佳的殖利率。

　現階段進場納入純美國債券的題材，除了增加美國題材的資產部位，可望為資產配置建立攻守俱佳的特性，如以債券ETF進場布局，更能掌握投資成本相對便宜、交易相對透明的利基點。

　兆豐投信表示，現在可鎖定長天期債券、掌握降息後可望帶來的資本利得，而精選最低票面利率4.5％，有機會拉高配息。值得一提的是，現在為可能降息的前夕，投資人進場布局可望放大「存債感」。

　中信優息投資級債基金經理人呂紹儀認為，在等待聯準會貨幣政策轉向期間，投資人可順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時也在降息方向確立，市場對降息預期的調整，有利長天期債價反彈，亦可分批布局長天期美債ETF，一旦未來降息循環啟動後，資本利得空間可期，惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將牽動債市表現。

　群益ESG投等債20+經理人曾盈甄分析，投資級債除了資產品質相對無虞外，其收益水準亦仍具吸引力，尤以長天期BBB級債更值得留意，可說是債信品質與收益優勢兼具，且長天期債於利率政策更為明朗下，於後續降息之際的受惠程度相對高。

　台新美國20年期以上A級公司債券ETF研究團隊強調，市場預期聯準會最快將於9月展開降息，一旦聯準會展開降息，將為債市迎來大多頭行情，建議優先布局受惠聯準會降息最大的美國長天期投資級債券ETF。