PPI走緩 9月降息添信心

美元部分，自從日本央行於7月底突然升息後，日圓自谷底反轉，加上市場對美國降息的預期，美元兌日圓走弱。再從7月美國生產者物價指數（PPI）較6月上漲0.1％觀察，商品成本降低的同時服務成本也提升，因此通膨趨於緩和，先前市場擔心的景氣衰退的疑慮也得到緩解，市場對聯準會9月降息更具信心。

另外，經濟學家平均預估7月美國CPI年增幅將與前月持平為3％，扣除食品與能源的核心CPI月增幅預期較前月的0.1％攀升至0.2％，市場看法偏向正向看待。

7月底日本升息，套利交易者於升息確認後將先前低利借入的日圓進行回補，導致日圓在短短兩周內價格強彈4.4％，最高曾一度反彈逾8％，但投資人須思考兩個面向，當套利投資人將部位結清後日圓終將回歸基本面，短線價格或有震盪，但長線觀察反而利於反映日圓真實價值。

其二為日本央行如果再採取強硬的貨幣政策，日圓升息的情況下對於收益為外幣的大型企業來說將出現匯兌上的壓力，因此短線上日圓易漲難跌，在美國降息前，應該會持續震盪整理；如果對匯率變化有心得，亦可參考由臺灣期貨交易所推出的匯率期貨進行操作。