致新：景氣復甦 樂看下半年

　電源管理IC公司致新13日召開法說會，董事長吳錦川審慎樂觀看待下半年營運，整體景氣緩步復甦，估計將持平至微幅成長。上半年繳出每股稅後純益（EPS）8.69元、較去年同期成長1成，伴隨產業供需恢復正常，法人預估，全年有望往兩個股本邁進。儘管既有應用如DDR5、PC/NB PMIC面臨多方挑戰，吳錦川強調，研發經費持續增加，開發新產品、拓展新客戶。

　致新第二季合併營收為20.59億元，季增6.24％、年減1.1％；單季稅後純益3.67億元，季減2.9％、年減12.6％，EPS 4.28元。7月合併營收7.46億元，月增13.3％、年增4.7％，相較第二季單月為偏高表現，吳錦川指出，各產品線預估持平至溫和增長，傳統旺季仍值得期待。

　以占營收比重近4成之面板應用而言，吳錦川分析，面板為成熟市場，量大但不會消失，已有同業棄守，致新持續提升市占率；PC部分，儘管AI PC帶動規格升級，但整體需求量有待觀察，而AI NB高算力晶片，在考量整機熱功耗限制下，對非常高功率的PMIC升級也有限。

　DDR5及馬達為致新積極跨入之領域，第二季馬達營收占比較首季微幅增加，後續會持續推出新品；DDR5則持續投入研發，包含LPDDR5在內，吳錦川表示，兩者規格不同但價格差相仿，只要DDR4變少、致新2款產品都有望受惠價格提升。

　然而，吳錦川也提醒DDR5 PMIC滲透率速度未如預期，主要伺服器用DDR5受HBM產能排擠，消費型DDR5需求則受低成本的LPDDR5擠壓；另外陸系業者競爭依舊持續。他強調，致新新產品開發已刻意避開競爭範圍，並且擴展車用、工業用、伺服器應用領域。

　針對第四季營運展望，吳錦川坦言，目前訂單能見度約2個月，相較過往少減少一個月左右，但整體市場漸趨穩定，產品價格回歸疫情前模式，每季議價進行微幅調整。

　對於AI浪潮，吳錦川認為軍備競賽將持續，入場券越來越貴，不過相較過往週期，這次受制於先進封裝產能限制，浪潮有望延長，可以繼續觀察後續發展。