資金輪動 高品質成長股得利

　過去近一個月來，美股經歷上沖下洗，從8月6日已出現跌幅止穩甚至現反彈，但以大型科技股為震央的相關指數，距離收復先前的失土仍有一段距離。投信法人表示，過去這將近一個月期間，儘管科技股出現激烈震盪，但小型股表現卻相當優異，且非科技七雄企業獲利提升幅度也直追科技七雄，美股已進入資金輪動格局，高品質成長股將受惠。

　摩根大美國領先收成多重資產基金經理人楊若萱分析，截至8月2日止，在S&P 500指數的11大產業中，有9個產業的獲利數字較去年6月30日的預估進一步上調，整體盈餘增長達12.9％，且科技產業盈餘增長也達19.2％，可見美國企業獲利成長的動能依然穩固。根據FactSet與標準普爾的統計，科技七雄在今年第四季的獲利預期，會從第三季的17％上調到19％，但非科技七雄在第四季的獲利預期，卻會從第三季的2％大幅調升到15％。

　PGIM Jennison美國成長基金產品經理彭子芸指出，統計顯示美國企業市值與獲利分別占全球前百大企業7成與4成以上，突顯美國企業不僅掌握全球趨勢，穩居各產業領導地位，企業擁更高估值與更強健財務狀況，美股企業在未來3年有望維持獲利成長趨勢，過去被視為逆風因子的利率環境，也將於9月轉向成順風動能，為投資環境提供助力。

　台新智慧生活基金經理人蘇聖峰認為，美國經濟尚屬穩健，但短線需留意衰退疑慮增加以及中東局勢惡化，美股高檔震盪加上預期偏高容易放大相關利空，本季波動將大幅上升。