地緣政治動盪難免 無礙半導體景氣正向發展

近期全球股市動盪，上半年風光無比的美國科技「七雄」淪為「七熊」，台灣「護國神山」台積電也遭遇逆風，不僅被美國總統候選人川普指為搶走美國人生意，股價也從千金墜落。然而，撇開政治干擾因素，今年國內外半導體業景氣仍呈明顯復甦的態勢。

台灣AI上中下游、乃至於科技供應鏈的競爭力強大，我國半導體產業鏈在全球位居要角的事實相當明確，不是川普一番「台灣搶走美國100％的晶片生意」所能抹煞。事實上，台灣並非美國競爭對手，反而是協助美國科技業維持領先地位的最大支持者之一。特別是過去20年間，台灣公司投入資金研發新製程，斥資超過2,500億美元設廠，才得以讓美國設計的晶片順利問世，使得該國於全球Fabless市占率高達60％以上。

　事實上，若撇除近期美國總統大選所引發的地緣政治因素干擾，2024年國內外半導體業景氣是呈現明顯復甦的態勢，其中WSTS預測全球半導體銷售額年增率將由2023年的-8.2％轉為2024年的16.0％。

　而TSIA則估計2024年我國半導體產值將創下史上新高來到5.11兆元，年增率更將由2023年的-10.2％轉為17.7％，反映下游終端應用市場出貨量將轉正，且AI帶來的邊緣運算更增添半導體價量的表現，以及先前的庫存去化已告一段落，與AI較無關聯的相關應用需求也逐步於2024年下半年呈現復甦態勢。

　■台積電技術領先，營運能見度高

　況且，台積電在7月法說會中又再上修全年度合併營收年增率區間，由原先的21％～26％上調為24％～26％，且資本支出也由原先的280億～320億美元調升至300億～320億美元，顯見台積電整體營運能見度依舊相當高，主要是受惠於AI、高效能運算不斷驅動對於先進製程、先進封裝的需求，其中2024年第二季台積電營運中的高效能運算之應用比重已高達52％，明顯高於智慧型手機33％的水準，同時7奈米以下製程比重更是來到67％，反映全球重量級客戶訂單皆大舉將5/4/3奈米大單往台積電集中，凸顯其先進製程高良率及優異的製造技術。

　整體來說，短期內隨著美國總統大選將逐步邁入最後衝刺階段，川普將打著旗幟鮮明的美國優先為主軸，在此情況下，台積電乃至於台灣將難免受到地緣政治因素的影響，而使得處境顯得有些尷尬，甚至需慎防若川普當選下一任總統，台灣除需面臨來自於中國的軍事威脅挑戰外，也要面對美國強權對於我國半導體業可能採許一些更進一步以美國利益為優先的動作與規範。此乃是本產業所要解決的課題，但唯有台積電不斷強化並拉大與其他競爭對手的差距，凸顯其無可取代、不可或缺的地位，方能與美方以時間換取空間。

　■美國要重振先進晶片製造業，仍需相當時日

　畢竟台積電的營運效率一旦受到影響，牽動的不僅是單一廠商的業績，更大的影響是在於全球科技供應鏈的運作。此商業利益的重要性才能使川普在對台祭出任何動作前多所思考，故近期多數外媒的論調也多偏向台積電對美國乃至全球經濟具有重要的關鍵，並形容台積電營運若中斷的風險為可能引發全球大蕭條的潛在因素。況且儘管美國正致力於重振國內先進晶片製造業，但要達成2030年前20％先進晶片本土製造的目標仍需相當時日。

　而若是民主黨的候選人賀錦麗當選下一任美國總統，則預計與現任總統拜登的路線會較為類似，則台灣仍將是美國的盟友，至少在美中科技戰下，美方的焦點將大規模鎖定中國而非針對台灣，對於台灣半導體業的要求至多是協助美方建立在地化完整的供應鏈，此狀況則將以台積電在2030年前完成亞利桑那州三座廠房的興建與量產為主。