台積本周力拚 重返千金寶座

　全球晶圓代工龍頭台積電率先大盤收復季線，挺過史詩級暴跌考驗，單周逆勢上漲3.4％，內外資大型研究機構共組的台積電千金啦啦隊，齊護航挑戰站回千元關卡之上，而台積電若能重返千金寶座，也有助台股面對眼前各項不確定性。

　近期日圓升值導致利差交易平倉、美國經濟陷入衰退疑慮、中東緊張，加上多數科技股財報不夠亮眼，均成市場崩跌藉口。放眼後市變數並未完全消弭，還要關注即將到來的MSCI明晟季度調整，及AI領頭羊輝達成績單與展望。

　外資圈人士說，台積電先一開啟反彈並回升，與優異基本面大有關係。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻強調，市場波動加劇，台積電未來毛利率將持續提高，即為獲利品質保證。

　台積電9日獲國際資金買超1.6萬張，過去四個交易日內第三度站在買方，這一小波回補潮也抵消8月5日股災時外資單日賣超4.4萬張傷害，最終國際資金上周反而小幅買超台積電千張。

　詹家鴻說，透過調漲代工價格，台積電2025年毛利率可望逾55％，在海外生產基地達到經濟規模幫助下，2028～2030年毛利率有望到60％。此外AI伺服器業務占台積電營收比重今年達1成左右，大摩預估，至2027年營收占比將倍增至20％以上。

　花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀說，台積電今年CoWoS產能上看33萬片，2025年可望翻至60萬～65萬片，輝達明年需求就占一半以上，下一代GPU Rubin的晶片尺寸比Blackwell更大，台積電將積極與日月光、矽品密切合作擴大產能滿足需求。

　千金啦啦隊對台積電股價的期望可不是只有1,000元那麼簡單，大摩、摩通、美銀、高盛證券等給出股價預期均高於1,200元，野村證券上看1,330元，調研機構ALETHEIA與滙豐證券逾1,400元，市場最高價的花旗環球證券喊上1,500元。

　且台積電先前遭遇外部干擾使股價大幅下滑過程中，並無任何一家內外資研究機構下修台積電目標價或財務預期，反倒是大摩、花旗環球等還頂著逆風護航。