加速下市 那指緊縮水餃股掛牌規定

　那斯達克交易所被批評為高風險雞蛋水餃股的集散地後，決定緊縮掛牌規定，加快股價不到1美元股票的下市速度，致力消除污名。

　據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data）統計，截至8月8日止，美國交易所共有509檔股價低於1美元的股票，其中421檔在那斯達克掛牌。相較之下，2021年初股價低於1美元的上市企業還不到12家。

依照那斯達克現行的規定，一檔股票連續30個交易日股價低於1美元，即被視為違規，那斯達克將給予該企業180天的時間修正，如果180天後股價還沒有回到1美元之上，企業可要求180天寬限期。第二階段結束後企業可以向那斯達克聽證小組提出上訴，做最後一搏，聽證會期間可暫緩下市。

　外界批評那斯達克的下市規定太寬鬆，才會充斥著體質不佳的雞蛋水餃股。對此，那斯達克研擬修改兩項規定，其一是第二個180天寬限期結束後，企業無法透過上訴來暫緩下市，等待上訴期間股票將轉往場外交易市場（OTC），換言之，水餃股在那指上市的期間縮短至一年。

　第二項規則變更是加速近期採行股票反向分割企業的下市流程。若一家企業透過反向分割來拉抬股價，但股價仍在一年內跌破1美元，那斯達克將立即向該企業發出下市通知，企業仍可上訴並繼續上市180天。兩項規則變更必須得到美國證交會（SEC）批准。

　那斯達克表示，在發現經營困難的企業反覆進行股票反向分割後，提出規則變更是為了保護投資人。不斷進行反向分割往往意味著企業陷入嚴重的財務或營運困境，所以不適合在那斯達克交易。

　反向分割係將多股轉換成1股，此舉可推高股價，又不會改變企業市值。過去中國區塊鏈公司Bit Brother曾經三度透過此手法推升股價，但最終仍難逃下市命運。