格局不悲觀 短線操作台積供應鏈

盤勢分析：8月全球市場驟變多空分歧，台股更出現單日最大跌點與最大跌幅後強勢反彈，出現單日最大漲點，一般歸納成五大利空交錯影響，基本上新變數與小變化在金融市場影響力反而大於市場共識變數：

　第一個變數是美日利差交易平倉，美日利差縮小引發「利差交易」逆轉，市場「賣（借）日圓、買（投資）美元」的利差交易與程式交易造成投資人減少金融資產骨牌效應。不過，日央升息動作應該被迫停手，只剩聯準會單邊降息威脅。

　第二個是美國經濟，經濟數據本來就是看圖說故事，失業率4.1％和4.3％不能代表經濟好壞，比較麻煩的是川普為了選舉持續高喊美國經濟崩潰，而他又反對聯準會降息，選舉要的是感覺與支持熱情，特別是搖擺州投資與就業機會的相對剝奪感，口才便給的川普持續領先。

　第三是科技七雄與英特爾財報不足以支撐股價，投資人先賣先贏，然後開始放利空消息摜壓股價衝擊市場。如某科技媒體引述報導輝達Blackwell系列產品將因設計瑕疵延後推出三個月以上，點名影響Meta、Google及微軟等重要客戶。該某科技媒體也引述輝達發言人不願評論發布給客戶通知延後出貨聲明，也平衡報導如期在今年稍後提高產量。然而，一個還沒推出的新AI晶片，那有什麼延期衝擊？

　第四是巴菲特波克夏揭露蘋果持股比第一季銳減近半；7月以來累計減持9,000萬股美國銀行，波克夏囤積現金2,000億美元創新高被視為悲觀信號，但也代表未來股神可能再度出手。

　第五是中東衝突，真正在乎的沒有多少人，連油價都漲不動。伊朗打以色列，雙方沒有死戰決心只是在宣揚理念與國威，伊朗經濟狀況應該無法支持戰爭。

　上述五點與台股關係最大的是AI變現挑戰，甚至AI與網路泡沫相似度，輝達股價大跌大漲，直接影響外資持股台灣科技股信心，輝達8月28日公布財報與展望預估股價反應正面機率高。

　投資策略：7月11日至8月6日指數跌4,754點，跌幅達19.5％，台股基本面不變，技術面超跌反彈、中線多頭趨勢待確認，消息面紛亂。下檔年線19,084點具支撐，可望反彈至月線震盪。操作建議包括：1、中線思維取代短線盤面震盪，避免All-in或全面砍在最低檔。2、維持持股50％～70％，保守者向上減碼，積極者預留回檔布局空間。3、維持「好的部位」，長線成長題材、獲利成長、股價技術面維持多頭。4、短線操作建議包括台積電供應鏈、蘋果供應鏈、AI機器人、航運與營建股等。