美國領先收成基金 全天候拚收益

摩根投信近期推出台灣首發的「摩根大美國領先收成多重資產基金」，基金經理人楊若萱表示，這檔基金專門布局美國資產，且在資產配置上以「4:4:2關鍵配置」的投資策略，透過三大特性「全天候收益策略、投資高品質成長股票、多元分散」，替投資人打造一個可以全天候掌握收益機會的理財商品。

　楊若萱表示，「4:4:2關鍵配置」是指在資產配置中，約4成部位配置美股，並且搭配掩護性買權的操作以達到更好收益；另4成部位則是配置於包括投資等級與非投資等級債在內的美債資產，最後約2成則是配置在包括REITs與基礎建設股票在內的實質資產股票；尤其美國近年來打造跨國供應鏈回流本土的趨勢下，包括電信機房、資料中心以及龐大的用電需求等，這些題材幾乎都離不開基礎建設與REITs的發展。

　根據摩根資產管理整理從2000年以來的統計（截至今年4月30日止），如將相關美國資產的指數進行4:4:2的配置，其總報酬表現不但可以跑贏美股大盤，在風險調整後的報酬率上也明顯領先傳統股6債4的指數配置。

　楊若萱分析，新基金擁三大特色，首先是「442比例的預期投資組合」，有助於投資人打造全天候的收益機會。在景氣升溫時，有美股、美國非投等債及REITs可跟漲景氣；在景氣降溫時，也有透過美股的掩護性買權、美國投資等級債及基礎建設股票的加持，降低市場波動給投資人帶來的損害。

　其次是訴求投資美國「高品質成長股票」。這檔基金在資產配置上則會更嚴謹一些，比如在選股上除了要抓穩成長概念之外，還會額外納入其他高品質篩選因子，如股東權益報酬率、利息覆蓋率、現金流量應計比率等指標以兼顧品質。

　第三個特色是「多元分散降低波動」。最近美國科技股波動較大，也讓全球股市劇烈震盪，但多重資產基金在選股上不但能夠做到產業分散，且掩護性買權的操作，也有機會替投資人創造權利金收入。而除股票外，這檔基金債券部位與實質資產股票，也可在市場震盪期間替投資人創造固定收益的機會。