台股疲弱，分批布局主流產業

　市場觀察：美國7月非農就業新增人數不如預期、失業率攀升，加上ISM指數疲軟，經濟數據走弱，引發對經濟前景的擔憂。市場認為聯準會有降息過慢的疑慮，也提高對聯準會9月可能會降息2碼的預期、今年全年則有4碼的降息空間。經濟環境衰退的恐慌再起，全球股市大幅度修正。

　產業方面，Intel財報不如預期，預計將下修未來資本支出，並開始裁員，市場開始檢視科技大廠先前投入的資本支出，實現獲利的時間是否會拉長；輝達新晶片受到先進封裝產能影響，大量量產時程可能延後到2025年下半年，更傳出更改晶片B100規格設計，市場擔憂新舊產品交替將進入空窗期，AI類股修正幅度更加劇烈。

　對於輝達晶片的更改，不侷限於高端應用產業，增加低階規格的AI晶片，反而有利於AI生態系持續擴大，長期可帶來正面影響，樂觀看待。

　盤勢分析：台股加權指數連二周走勢疲弱，5日開盤下殺千點，終場重挫逾1,800點，收在19,830點，並跌破半年線；統計自最高點到回落，累積跌幅已超過15％。

　資金籌碼面部分，融資維持率預期會進一步回落到健康水位140-145％，將持續觀察融資水位下滑，判斷盤勢反彈時間點。由於近期盤勢疲弱，評價面也持續下修，目前回到歷史區間偏下緣，惟市場對企業明年的獲利展望仍偏向樂觀，有機會比今年更好，靜待市場消化這波恐慌後，走勢有望反攻向上。

　操作建議：由於近期盤勢波動較劇烈，投資人應謹慎操作，不宜單筆抄底，建議分批布局主流產業，持續看好半導體先進製程、邊緣運算，以及AI PC、手機等概念股。

　電子產業出現第三季旺季不旺的趨勢，下游組裝廠ODM雜音較多，非AI族群的低基期產業，如車用、工控等庫存調整將延長到2025年第一季，消費性電子需求也回復正常季節性，但相較於先前對AI所帶來的大幅換機潮預期，有些微差距。

　傳產部分，則看好金融、營建、自行車及紡織成衣等族群。金融業上半年業績表現亮眼，下半年走入寬鬆環境，景氣谷底反彈，有利於金融業的業績表現。

　台股短線走勢震盪劇烈，持續觀察美國經濟數據的變化、美國大選，以及亞幣走勢。亞幣走弱，短線上可能對台灣出口產業帶來利多，市場也會尋求出口題材類股做資金停泊，但另一方面，也代表外資持續匯出，對台股整體走勢較為不利。