海運業抗跌 掌握三時機漲回

　貨櫃海運族群5日在台股重挫下相對抗跌，多位業界大老信心喊話，在以色列與伊朗及其代理人多線開戰下，紅海危機短期看不到緩和跡象，貨櫃海運持續遶航支撐運價，近一個月運價雖下修1成但仍享有暴利，接下來海運業都在看美國市場的臉色，掌握貨量可能增加的三個時間點伺機再漲回來，力守高運價。

　貨代業者透露，部分船公司醞釀美國線8月中喊漲，喊漲成功關鍵可以觀察三個時機點，先看加拿大鐵路工人9日罷工投票結果，恐將影響加拿大西岸港口營運，甚或外溢到美國線；接下來，還有9月美東碼頭勞資談判等變數，可能引發搶運潮；美國聯準會暗示即將降息，海運業研判應可受益，隨資金從銀行釋出，民眾購買力可望提升，帶動海運進口貨量看增，屆時漲不漲得成，或漲多少還需觀察。

　根據上海出口運價指數（SCFI）2日報價，累計近一個月、連續四周下跌逾400點至3,332.67點，跌幅10.74％，業界稱，以目前高運價水準，每40呎櫃美西線約6,100～6,500美元、美東線約8,800～9,400美元、歐洲線約8,100～8,300美元，船公司與貨代業還是獲利豐，除非SCFI跌到1,500點以下，運價接近船公司的成本邊緣，市場才需恐慌。

　海運業有底氣守住高運價，主因有三個，一是目前聯盟船公司擁有運力市占率高達8成，二是客戶掌握度高，三是航商在疫情期間都賺到超額利潤，不需要殺價搶貨破壞市場行情。目前歐美航線雖吸引小型航商投入分一杯羹，美西線每40呎櫃運價比聯盟船公司低1,000、2,000美元以上，但以上三因素，估影響有限。

　法人估，長榮、陽明海運今年前三季各賺3個、1個股本應無懸念，雖然第四季還有很多變數需要觀察且戰且走，但航商會透過運力與航線配置調控艙位供給。若按貨櫃雙雄配息率5成計，高殖利率仍可長期投資，這波台股殺紅眼，貨櫃雙雄有超跌現象。