不畏雜音 台積電獨霸穩妥妥

　半導體雜音頻傳，英特爾縮減資本支出、輝達B系列驚傳瓶頸等消息，市場利空頻傳，仍無礙台積電領導地位。法人指出，B系列為輝達為增進晶片穩定性而替換光罩，問題已由代工廠迅速解決；另外，英特爾13、14代CPU在延長保固後，新一代Lunar Lake之計算單元開始由台積電生產，進一步增強外界信心。

　地緣政治風險、衰退疑慮等恐慌性賣壓，造成台積電5日股價一度打至跌停，終場收815元、跌9.74％；成交總量僅次年初起漲點達14.34萬張。法人研判，輝達驚傳B系列出貨時程遞延所致，搭配伺服器供應鏈估值修正所致；然而台積電技術持續領先，多數晶片業者仍仰賴其先進製程。

　法人認為，輝達Blackwell於第二季末開始生產，不過輝達為提升穩定度，透過替換部分光罩，造成約莫兩周的生產延遲，重新設計已經完成，並在第四季大規模進行量產；法人重申，對台積電CoWoS營收不會有影響，主係空置的兩周產能轉由需求同樣強勁之H100遞補。

　英特爾CPU也驚傳災情，根據公司聲明，Intel Core第13代／第14代桌上型系統遇到不穩定情況，問題出在處理器微碼的特定演算法；儘管公司提供延長兩年保固及即時更新修正錯誤，然外界仍不乏設計缺陷、製程問題等質疑聲浪。

　台積再度委以重任，2024年英特爾全新推出的二大平台Arrow Lake、Lunar Lake之CPU Tile（晶片塊）是由台積電3奈米家族生產製造，加速量產時程，Lunar Lake及Arrow Lake將分別於今年第三季底及第四季正式出貨，由最強技術支援下，有望打消市場疑慮；英特爾估計，AI PC出貨量目標維持4千萬台套。

　法人估計，英特爾開始嚴格撙節費用，下修2成資本支出，儘管尖端技術繼續投入研發，然也影響量產、解決Defect（缺陷）等晶圓製造重要能力，因此短時間之內，由台積電獨霸地位難以撼動，加上快速擴充先進封裝產能，對半導體製造掌握度將更為全面，持續對台積電保有信心。