降息在即 美REITs漲聲響起

根據歷史統計顯示，降息循環啟動對REITs有大幅正面效益，投信法人表示，生成式AI的發展，帶動資料中心租賃的需求成長，建議把握降息前布局REITs相關產業。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，美國通膨與經濟走緩的數據均有利9月開始降息，不確定性消除後對REITs有大幅正面效益，根據歷史經驗，美國聯準會（Fed）三次停止升息後至開始降息期間，美國REITs漲幅均超過15％，平均大漲16.5％，看好降息後漲升行情，資金積極卡位，美國REITs將迎接下半年多頭行情，現在正是布局甜蜜點。

美國REITs次產業展望普遍正向，資料中心因生成式人工智慧推動超大規模需求，帶動第一季資料中心租賃再創歷史新高；AI伺服器支出超出預期，預計今年主要雲端業者伺服器資本支出，將成42％至1,770億美元，明年再增加14％，龍頭業者將持續受惠，今年訂單量皆已達新高水準；商辦也因AI新創企業已開始擴大租賃面積，促使A級需求開始增強，高端空間空置有限。

全球貨幣政策方向逐步明朗，不動產包括商用不動產、集合式住宅投資交易與需求皆有改善，尤其科技大勢發展下，通訊電塔、雲端資料儲存需求皆不墜，使得科技型REITs如數據中心表現可期。

觀察近期REITs基金表現，近一月全數上揚，ETF近一月表現最佳為群益道瓊美國地產（00714），漲幅近8.43％，主動式REITs基金以瀚亞亞太不動產證券化基金表現最突出。

群益道瓊美國地產ETF經理人李鈺涵認為，美國6月新屋開工月增率由前值的-4.6％升至3％，高於預期的1.8％，顯示建商在6月加快新建設計畫開工速度。第二季產業持續復甦，住宅租金開始加速，雲端資料中心持續受惠於AI相關題材，且美國老年人口年成長，使銀髮住宅及醫療相關承租率穩健增加，市場預估獲利成長較多為資料中心／工業相關地產／醫療。