波動加劇 防禦類股穩中求利

　下半年全球金融市場波動加劇，投信法人建議，資產配置可適度納入防禦性的水電瓦斯、公用事業、淨零轉型、基建等類股，一是降息啟動有利公用事業股評價重估；二是AI驅動資料中心用水用電大幅攀升帶來龐大需求，助攻清潔能源動能成長；三是全球鐵公路交通運輸、旅遊動能全面回復；此外，防禦性標的也可作為股票資產頻創新高之際，風險平衡、降低波動的配置選擇。

　第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映表示，今年年底前美國及歐洲央行都可能執行1至2碼的預防性降息，這將有利於水電瓦斯與公用事業等防禦類股的評價重估回到合理價值水準，加上產業營收與獲利成長穩定，財務槓桿維持可控性，擁有穩健現金流，今年基礎建設的獲利成長率可達7％，相較去年的2％顯著提升。

　據標普產業指數報酬統計，近一年及今年以來公用事業漲幅在5％～10％，相對落後成長型循環性產業3成至5成的漲幅，公用事業類股漲幅落後，迎接降息評價重估，有機會出現補漲行情。

　富蘭克林證券投顧指出，下半年以來美股盤面出現強弱勢股風水輪流轉的表現，凸顯出多元分散布局的重要性，建議投資人採取多元布局策略，涵蓋創新成長、亞洲改革及淨零轉型，網羅股市輪動機會。其中，淨零轉型包含全球氣候變遷、基礎建設、公用事業等。

　Amundi鋒裕匯理ESG發展與倡議團隊主管Timothee JAULIN分析，選擇ESG投資標的，最重要是先了解產品的特性，及在可持續性方面的主張是什麼，例如致力於整合ESG、永續發展目標、氣候風險的關注等等，而現在「社會責任投資（SRI）」已經成為趨勢，例如排除所有開發石油和天然氣的公司，短期績效可能波動，但長期仍是相當看好。

　台新ESG環保愛地球成長基金經理人蘇聖峰強調，極端氣候威脅下，ESG永續經營已成為全球政府及企業相當重視的議題，也帶來無限商機，永續投資已成顯學，建議將ESG環保相關基金納入核心資產配置。