奧運助攻 寶成、鈺齊奮起

　巴黎奧運熱烈開幕，為期將近一個月的全球體育盛事成為市場焦點，今年奧運標榜是史上最重視永續環保的奧運，致力於將碳排控制於近幾屆奧運不到一半的量，法人看好台股自行車、製鞋、紡織等供應鏈營運將受惠，製鞋大廠寶成（9904）、鈺齊-KY（9802）下半年庫存去化完畢、旺季效應助攻後市看好。

巴黎奧運貢獻全球強力需求，業界指出，相關供應鏈下半年訂單可望持續好轉、逐季增溫，預期奧運營造的長鞭效應至少3個月，紡織製鞋等廠下半年營運將優於上半年；整體終端消費市場也因庫存去化、需求回升，及降息循環使信心提振等利多因素下，整體製鞋產業景氣復甦可期。

　製鞋龍頭寶成上半年營收為1,286.17億元、年增0.9％，其中製鞋業務連續四個月正成長；上半年製鞋業務較去年同期成長2.4％，品牌客戶庫存調節已接近尾聲。法人預期，今年製鞋業務的訂單量有機會朝向中高個位數成長，且在產能利用率提升下，看好製鞋業務的毛利率將往20％邁進，獲利成長將高於營收成長；寶成也受惠持有南山人壽的強勁獲利，有望替業外進補。

鈺齊-KY上半年營收66.24億元，雖年減31.5％，但年減幅度逐步收斂，上半年每股稅後純益（EPS）達3.62元，其中第二季營收、獲利皆步出谷底，分別站上近7季、近4季以來高點，且在新品出貨帶動下，法人看好下半年訂單表現持續增溫。

鈺齊-KY在產銷規模及經營管理效能提升下，第二季毛利率、營益率均優於第一季表現，預期隨著進入下半年的秋冬季鞋款出貨期，加上新產能陸續開出，法人預估今年下半到2025年營運將加速好轉。