降息預期 科技非投等債吃香

　美國經濟放緩以及通膨降溫，促使市場重燃降息預期，激勵股債同步上漲，但是股票漲勢集中在科技指數以及台日韓等科技供應鏈，投信法人表示，觀察債市表現，今年以來美國通膨明顯降溫、就業回落，及主要國家央行降息，市場開始迎接降息到來，科技債績效領先其他債券指數。

　日盛全球創新科技非投資等級債券基金研究團隊指出，美國經濟成長保持在穩定增長水平，企業資本支出將有助經濟成長，未來幾季將會強勁成長。隨全球通膨放緩，預期各國央行將繼續或開始擺脫限制性政策，債券績效將會有所改善，同時違約率將保持在非常低水平，有利信用債券報酬表現。

　隨基本面改善，科技獲利成長提振產業信貸品質，其中AI對全球經濟產生變革性影響，預期將持續提振投資者信心。穩健的企業獲利和降息會推升企業信貸表現，報酬績效將優於美國國債，因此持續看好科技非投等債。

　台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝認為，亞洲兩大經濟體印度及大陸持續祭出利多政策，印度總理莫迪在選後重申政府支持電子製造、半導體、國防、綠色能源、電動車和數位化產業的承諾；大陸地產利多政策密集出台，大陸人行推出四項政策措施，包括設立3,000億元保障性住房再貸款、取消個人住房貸款利率政策下限、下調個人住房公積金貸款利率、調整個人住房貸款最低首付款比例，有助於提產房地產買氣。兩大國經濟走升及利多政策激勵下，亞洲非投等債後市不看淡。

　國泰亞洲非投資等級債券基金經理人陳智傑強調，美國6月消費者物價指數（CPI）年增率降至3％，低於市場預期的3.1％，進一步支持美國降息的預期，市場風險偏好有所提升，對亞洲債市帶來正面助益，資金有望流入亞洲債市。

　且亞洲主要國家通膨壓力持續降溫，提供央行貨幣政策轉趨寬鬆的運用空間，加上經濟成長趨於穩健，目前表現已反映市場預期，基本面持續正向發展，現階段可把握亞洲債市利多行情，選擇均衡的資產配置組合將債息與資本利得一網打盡。