供需趨平衡 類比IC落底反攻

類比IC龍頭業者德儀（TI）近期釋出消費型電子落底訊號，其中，本季度消費性電子終端將季增15％左右，儘管工業、車用仍呈現下降趨勢，然終端市場已完成庫存調整。有利於台廠如致新（8081）、茂達（6138）、矽力*-KY（6415）等業者迎來復甦。

　此外，法人預估，TI將進一步收斂資本支出，2024年度折舊費用上限自18億美元縮至16億美元，有助市場供給更快趨於平衡。

TI於類比IC擁有廣泛客戶群和產品線，因此營運指引可作為各行各業需求指標。回顧第二季度營運，消費型電子和企業市場呈現強勁成長，分別呈現季增中雙位數及2成；工業部門及汽車部門則持續呈現低個位數衰退，不過已有觸底跡象。

其中，中國大陸市場全面復甦，歷經連續7個季度下滑，終迎來季增二成之曙光；另外，TI管理階層透露，產能利用率將於第三季度略為改善，庫存天數季減6天至229天，供需關係正在轉佳。法人分析，需求復甦始於消費型領域，後續將逐步擴展至工業、企業端，充分大陸對半導體產品需求觸底反彈積極訊號。

台系類比IC同樂，矽力*-KY今年首季庫存水位由去年第三季之149天快速降至92天；對第二季，公司透露，開始接到消費性及計算機領域之長單，顯見終端市場需求回溫；車用方面，雖歐美市場仍在進行庫存調整，然陸系新能源車為公司主要成長動能，營收拚季季高。

製程技術持續升級，抵銷市場價格競爭之壓力，台廠持續推出新產品、新應用順應市場。致新、茂達皆積極切入DDR5電源管理IC領域，在伺服器、電競筆電陸續獲得採用，筆電風扇馬達也受惠AI PC瓦數提升，功率需求進一步成長。

是否為典型季節復甦所帶動仍須進一步觀察，不過業者則強調，只要AI需求成長，用電需求只會增加不會減少；而TI在資本支出力道減緩，加快產業供需恢復平衡，周期性復甦指日可待。