趁美債殖利率滑落 金融三業6月全面減碼債券

　通膨露曙光，美國聯準會（Fed）9月降息機率升高，趁6月美債殖利率滑落，金融三業把握機會實現資本利得，6月全面減碼債券約180億元，銀行更是今年以來首度轉減碼。但上半年金融三業對債券仍呈加碼態勢，共加碼近7,500億元，尤其銀行業加碼逾6,400億元最多。

　統計至6月底，金融三業持有債券市值達31.28兆元，以壽險持有21.66兆元最多。今年因美債殖利率相對仍偏高，壽險超過21兆債券幾乎無利可圖，但仍積極加碼以鎖住高利，對未來經常性收益率幫助大，在2月、4月大舉加碼下，上半年呈加碼657億元。

　5月、6月債券殖利率回落，美債價格上升，壽險把握機會波段操作，6月壽險若不計入國內債因素，但計入新台幣匯率與債券評價後，約從債券減碼70億元，但是如果計入國內債因素後，6月應為小幅加碼，海外債則是減碼。

　上半年買債大戶是銀行，總計豪砸6,447億元，主要是前四個月的加碼，5月因債券價格回升，加碼幅度已縮減，6月更轉為減碼16億元，趁機實現資本利得，也是今年債市首轉減碼。今年國銀持債成本破9兆元大關，6月底來到9兆3,712億元，應為2021年以來新高，美債殖利率仍在相對高檔，呈評價損失1,906億元，但近月受惠債券價格上揚，自4月以來評價損失持續縮小。

　證券自營部門6月債券也轉減碼94億元，上半年加碼買債約381億元，至6月底國內外持債成本共3,456億元，以持有海外債部位2,122億元較多。