法人：短天期債券ETF禦波動

　美股走疲，期限較長公債的殖利率攀升，期限較短公債券的殖利率下降，2年期美債殖利率跌至五個多月以來新低，殖利率曲線再次趨陡。法人表示，在政經不確定性消除前，投資人現階段可先聚焦息收相對較高的短天期債券ETF，較可降低利率風險，並以高配息來防禦波動。

　根據CMoney統計，目前在台股掛牌的債券ETF中，平均有效存續期間低於3年、布局區域為美國的短天期美債ETF共有10檔。根據平均到期殖利率排序，依序為國泰1-5Y非投等債、凱基美國非投等債、復華信用債1-5、群益1-5Y投資級債、中信美國公債0-1、群益0-1年美債、國泰US短期公債、富邦美債1-3年、元大美債1-3、永豐1-3年美公債，平均到期殖利率在7％至4.5％之間，以季配型ETF居多，月配型的則僅有今年掛牌的凱基美國非投等債，於16日首次配息，僅花5天完成填息。

　另一檔月配型的短天期債券ETF新兵也將發布：群益優選非投等債ETF將於8月5日展開募集，發行價10元，追蹤指數為ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數。

　群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，近期政治不確性主要來自於政治口水紛擾，市場認為川普當選美國總統，若釋出例如提高關稅、降低國內企業稅等政策，將會使得通膨再度走高，不過以基本面來看，無論是誰勝選皆不會對基本面造成太大影響，美國經濟軟著入的情況依舊。

　凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘也表示，今年底前美國聯準會採行預防性降息機率高，有利經濟成長，不論從總體經濟或是企業獲利來看，都具備強韌基本面，企業違約風險低。

　只是9月FOMC會議與11月大選落幕前，市場波動難免，在美國總統大選推升長端利率的市場預期下，預期長天期公債殖利率下行空間有限，想透過債券ETF追求債息收益的投資人，不妨適時地降低債券存續期，選擇成熟市場短天期非投等債，一方面可以降低利率風險，另也能獲取相對高的票息。