法人喊買 嘉晶、智邦喜迎春風

　台股急跌後反彈，法人看好優質標的展現回升續航力，國泰證期顧問指出，嘉晶（3016）目前單量明顯變多，看好谷底將過、面迎春風，將投資評等升至「買進」，推測合理股價75元；凱基投顧則認為，基於受惠AI驅動高階交換器需求之看法，網通產業首選智邦（2345），給予「買進」投資評等。

　先前第一類半導體因消費性影響下修，根據法人研究機構調查，嘉晶目前包含急單與單量明顯變多，主要來自台系客戶，集中在高壓TVS、MOS產品。而先前較為疲弱的陸系客戶，目前營收占比僅約5％，影響已低。

　價格方面，已看到已止跌，報價維持穩定，加上第三類半導體產能陸續開出，新廠房規畫12台新SiC機台，目前已進駐三台。

　法人指出，GaN大客戶已過GPU大廠驗證，打進伺服器電源市場，該客戶GaN的6、8吋皆在嘉晶做磊晶，元件端部分8吋於台系代工廠，6吋於母公司漢磊，法人看好GaN將為中長期穩健成長動能。

　法人預估嘉晶2024、2025年營收將分別年增11.4％與32.3％，明年的獲利成長更為可觀，每股稅後純益將由今年的0.77元，翻揚逾倍至2025年的1.64元。

　自2018年美中貿易戰開始，為了因應歐美客戶對地緣政治風險考量，台灣網通下游相關廠商已開始進行產能移轉。凱基投顧認為，除了地緣政治影響之外，歐美電信商在面對網通設備新規格升級上的態度也較為積極。

　大陸以外的產能持續擴張，若美國對大陸關稅增加，對台廠之獲利影響有限；面臨大陸以外的全面關稅，則直接反應於報價，因此，將出現營收增加、毛利率降低，獲利能力不變的情況。