外資轉向 傳產六大指標股出列

　摩根士丹利證券才將亞洲消費股升評「加碼」，美銀證券近期也積極拜訪台系非科技指標股，對象包含紡織、自行車、家居擺設、休閒運動產業等，並與旗下客戶暢談非科技股投資想法。外資轉往非科技族群尋求避風港灣，成為行情波動中的新顯學。

　美股在台股颱風假期間，因大型科技股財報沒能讓市場耳目一新，出現強烈拉回，美股四大指數24日全面重挫，道瓊、那斯達克、S&P500、費城半導體指數跌幅落在1.25％～5.41％區間，連帶影響亞股25日的表現，日本與南韓股市分別下挫3.28％與1.74％。台股雖因颱風假「躲崩」，然預估26日開盤後的壓力不輕，法人指出，非科技股避風港效應能否發揮，是多頭期望所在。

　美銀證券估計，聚陽、儒鴻、億豐、豐泰、巨大、美利達等六大傳產指標股，2025年獲利成長率均來到雙位數。不過，在產業與訂單回溫的題材下，旗下客戶對不同次族群，仍存有對總體經濟或個別市場放緩的疑慮。

　外資對自行車族群觀點逐漸趨向樂觀，瑞銀證券台股策略暨非科技產業分析師陳玟瑾6月時即提出，研判庫存年底回歸正常水位，升評指標股美利達，並持續看好巨大，是激勵雙雄股價彈升、維持高檔震盪的重要力道。

　美銀證券拜訪大廠後，發現相關廠商認為庫存確實持續去化，下半年就會回歸正常水位，然要完全去化過剩庫存還需要一點時間。放眼2025年，隨品牌廠推出新產品，來自歐美的訂單可望成長，並驅動營收表現。不過，與美銀對談的機構投資者也擔憂，儘管歐美開始復甦，但大陸市場放緩有可能抵銷整體回溫力道。

　法人指出，受惠美國窗簾產品新安全標準6月上路，產品應採無拉繩或隱藏式拉繩，億豐已自主於2022年將所有客製化產品改為無拉繩設計，近期接單升溫。