醫療生化類股 法人抗震神器

　進入財報旺季，市場在等待指標大廠的財報與財測展望，若擔心行情高檔震盪，布局醫療生化類股有利降低整體風險，投信法人表示，美國目前股債市價格已反應總體經濟預期利多因素，但根據統計，S&P500醫療及製藥指數在經濟進入成長減緩及衰退期間，表現均超越整體指數，且醫療產業同樣搭上AI帶來的產業紅利，現階段不失為加碼布局醫療產業、分散投資風險的好時機。

　PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，現在全球股市樂觀氣氛已開始出現居高思危氛圍，根據高盛的牛熊指標（GS Bull/Bear Indicator）顯示，在考量利率水準、股價評價、經濟指標等因子後，目前指標已來到71％的紅色警戒區域，根據歷史經驗，每當數值來到70％以上的紅區，之後市場震盪下跌的風險明顯上升。

　統計S&P500自1989年以來各類股的年化報酬表現，醫療產業高達11.71％，僅次於科技業的13.7％，也優於整體S&P500指數的10.47％；相對地，醫療產業指數同期波動率約為14.5％，僅高於必需性消費及公用事業，且遠低於科技產業長期波動率21.7％，加上目前折價的優勢，讓醫療類股成為最新美林全球基金經理人調查中，淨加碼幅度最高的產業。

　江宜虔分析，隨醫療服務公司訂價能力恢復，醫療服務產業成本上升將逐漸轉嫁到售價上，有利於提升獲利率，此外，生物科技及生命科學工具等產業近期獲利預估值已見向上修正趨勢，以及聯準會降息機率大增、資金面有利生物科技類股，看好醫療產業於今年下半年將逐漸脫離疫情期間獲利高基期的負面效應，獲利年成長狀況將出現明顯好轉。

　台新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏認為，生技醫療股去年以來表現落後大盤的情況逐漸改善，尤其檢測相關的生命科學工具、醫療資訊技術股價表現出現反彈。展望後市，醫療產業在財報表現平穩，基本面具支撐下，後市反彈行情可期。