金價底部墊高 基金績效暴衝

　通膨加上地緣政治風險，使黃金價格從去年第四季開始一路走揚並持續創新高，黃金作為避險重要資產，過去幾個月大幅上漲，目前尚未出現失去上漲動力的跡象，近期又因美國總統拜登退選，投信法人表示，金價底部正愈墊愈高，帶動金礦基金近月績效暴衝。

　投信法人指出，金價17日盤中再度刷新歷史新高，一度漲至每盎司2,483.78美元，主要是市場普遍認為美國總統大選川普勝選機率提高，及市場強化9月聯準會降息預期。拜登21日決定退選，並力挺副總統賀錦麗成為民主黨總統提名人，再次為美國總統大選投下不確定性，使得美元指數走軟，美股期指及金價進一步走揚。

　大華銀投信分析，目前黃金期貨價格已突破2,400美元大關，但是否能站穩將是關鍵，除聯準會的利率政策外，美國大選的任何負面消息也都可能抬高金價。據CPM Group報告，當前黃金市場較為動盪，金價可能在2,300美元至2,500美元區間震盪，報告中同時提到，金價任何下跌都會是短暫的，因為市場充斥許多潛在的避險買盤。

　野村投信投資策略部副總張繼文認為，隨愈來愈多的經濟數據支撐聯準會9月正式啟動本波降息循環、11月美國總統大選前的不確定性升溫、市場恐慌氣氛濃厚，預期市場資金將持續湧入金市尋求避險，可望持續支撐金價構。但金價短期也可能面臨創新高後的賣壓，恐導致黃金短期內再度陷入修正，若聯準會7月底會議正式透露降息訊號，預估黃金價格中長期仍可望持續盤堅、底部越墊越高。

　富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德強調，經濟不確定性加地緣政治風險觸發強勁黃金需求，黃金具備貨幣替代品，弱勢美元對沖、有限的供應與避險資產的特質，大多數金礦商在金價1,800美元以上就可產生大量自由現金流，大型金礦商在探勘上的投資不足，展進一步的併購活動，這應有利於具有礦脈探勘權或持有一些礦脈的中小型金礦商，並為推升金礦股股價再走高的另一有利因素。