美大選市場波動 美台現金水位齊升

　第一金投信與韓國QRAFT金融科技公司（QRAFT Technologies）發布每周金融風險情緒訊號（市場情緒指標），雙方合作編製的風險情緒訊號，以建議現金水位反應未來一周的風險展望。第一金投信指出，最新市場風險情緒訊號值顯示，美股現金水位提升至4.4％，仍為多頭市場看法，各指標正向，但市場反應大選變數，資金由科技股流出，投資板塊出現輪動趨勢；台股現金水位略提升至9.3％，雖仍屬多頭看法，不過投資風險情緒升溫，同步反應美國大選帶來的大型股與科技股賣壓，資金可望轉向小型股。

　第一金投信、QRAFT每周AI市場風險情緒訊號觀察，檢視本周影響美股情緒風險訊號的主要因子包括，20年期美債與標普500指數的3個月期相關係數，呈現不同趨勢，近期國際與股票之間的相關係數降低；商品指數持續上揚，國債指數下跌，反應經濟復甦，但市場對通膨的擔憂，不過高盛商品總報酬指數波動度趨緩，近幾周呈現穩定趨勢。

　第一金投信說明，標普500科技股過去一周大幅修正，反應美大選變數，資金從科技股流出，不過，資金在板塊輪動下，過去一周上漲股票數量與下股票數量比反倒創11月以來最高，反應熱門股降溫，有助擴大股市上漲層面，對股價後市相對有利。

　台灣市場AI風險情緒訊號數值再上揚至9.3％，市場雖維持多頭看法，但整體投資情緒大幅動搖。整體股價動盪趨勢及外資動作何時止穩，仍待進一步觀察。

　第一金投信分析，檢視本周影響台股訊號變動主要特徵因子包括看漲期權交易量下降，反應參與度下降，對沖與投機活動減少下，波動風險可能上升，加權指數承受大幅下跌壓力，持續消化負面情緒，拋售壓力待去化。

　從AI市場風險情緒指標及近期市場變化觀察，第一金投信研判，美股本周將發布第二季經濟成長率與物價指數，市場關注聯準會9月降息可能性線索，財報與貨幣政策相對有利股市表現；台股經歷近期最大單周跌幅後，持續關注地緣政治風險、全球貿易風險等，台股賣壓等時間消化。