陸國產化率拉高 強茂德微矽力得利

　美國總統選舉白熱化，川普聲勢望，中國大陸積極調整國家整體策略，於半導體、車用等領域加快提高國產化率。據悉，長城、一汽等國企車廠已收到通知，要求國產化率達25％以上，首波針對處理器、MCU、傳感器等產品，儘管二極體未在此限，然未來亦將進一步限縮，台廠強茂（2481）、德微（3675）、矽力－KY（6415）將大啖去美化商機。

　加速採用國產半導體晶片，年初大陸工信部要求比亞迪、吉利等電動車企業擴大採購本土電子零件，然而對推進速度擬加速。

　國內業者可望受惠，法人指出，功率分離式元件（power discrete）庫存去化下半年即將迎來谷底復甦。

　強茂於MOSFET、IGBT，甚至SiC等皆有新品發表，其中主要用於車用、電源供應器等；德微則以建構高階功率封測生產線，車用占比持續提升。矽力則以PMIC（電源管理IC）搶占歐美市場。

　相較陸系競爭對手，矽力在產品數量、多樣性、高效能產品技術及可靠性皆具有領先地位。公司透露，首季新增將近100個新客戶，法人認為，在地化趨勢已開始發酵，並預估矽力在大陸地區PMIC市場的滲透率將在十年內由目前的低個位數百分比提升至2成。

　強茂自2019年開始，車用相關營收連年增長超過2成，近年來開始進攻到較關鍵的部份的元件，例如BMS或是大電流相關的模組。陸系客戶，目前一線大廠強茂皆有切入，未來在中國大陸電動車零組件加大採用國產化之下，法人預計，強茂將成為重要的供應商之一，車用占比有望從去年之23％，提升至今年的25～27％，帶動整體毛利率提升。

　積極配合客戶，強茂也於日本、新加坡、印度等地區設立據點，持續與日本廠商加深合作，日本客戶逐步走向SiC，原本矽基產品將由強茂承接部分代工訂單。

　德微6月開始併入達爾基隆廠，毛利率有望進一步提升，未來車用占比將進一步拉升至3成。