把握財報季機會 急跌即是買點

　總經與市場觀察：美國6月份消費者物價指數下滑，核心CPI按月上升0.06％，比市場預期低14個基點，是自2021年1月以來最慢的增速，加上失業率上升，鮑爾釋出鴿派訊息，FedWatch顯示Fed九月降息機率已達九成，緩解市場對高利率及通膨的擔憂。

　然而，美國突如其來的嚴防盟國助中禁令將擴大，加上半導體設備大廠ASML財報指引不如市場預期，使得科技產業面臨衝擊。緊接著將進入財報周，後續留意個股財報變化，下周包括Microsoft、Google等科技大廠將公布財報展望，資金若配合大廠財報優於預期而回籠，權值股表現或將再次帶動指數反彈。

產業方面可關注台積電供應鏈、川普概念股、低軌道衛星、政策受惠能源股已及奧運概念股。台積電釋出樂觀展望，法說會中將資本支出預估區間上移至280億～320億美元，維持上修趨勢不變。此外，公司成長趨勢依舊強勁，客戶為追求功耗下降，將積極採用先進製程，CoWoS供給依舊吃緊，預估2024及2025年產能擴充幅度都將超過倍增，預期台積電相關先進製程供應鏈在評價修正後，將吸引買盤重新進場。

台股因電子轉弱而失守月線，類股輪動下部份資金流向金融、傳產族群，川普將放鬆金融監管、強化殖利率曲線的陡峭化預期，Fed調降短期利率，但長期利率因為減稅而維持高檔，美國經濟不會陷入衰退，金融股可望受惠。

能源股方面，經濟部能源署考量AI科技用電需求大增，預估從113年的廿四萬瓩增加至117年的二二四萬瓩，五年成長約8倍，AI新增用電量已超過核三廠的兩部機組容量，能源股受惠政策利多明確。

低軌道衛星Starship第四次試射取得大幅進展，預期後續試射成功並商轉後，有利台股低軌道衛星供應鏈。

奧運概念股部分，統計過去6次奧運時台股9檔主要運動類股股價表現，奧運舉辦當年第一季平均最高報酬率為正的機率最高，顯示奧運舉辦可吸引市場資金流入運動類股推升股價。過去奧運賽事對運動品牌帶來明顯營收成長，如今巴黎奧運將在今年夏天展開，預期運動品牌將再度受惠奧運效應帶來營收成長，奧運效應為運動產業帶來的影響將在今年第二季至第三季發揮到最大，有望延續到2024年年底。

紡織製鞋供應鏈移轉與分散以及訂單集中化，台灣廠商領先布局東南亞，降低對中國經濟依賴度，有利台灣廠商接單成長，愛迪達調升財測亦激勵運動服飾族群，看好成衣紡織、鞋類製造及銷售、自行車、高爾夫球具及運賽事轉播相關個股。

　投資建議：就技術面觀察，大盤跳空跌破月線，短期電子權值股陷入漲多修正走勢，但在量能未放大下，意味長多格局並未轉變，指數修正反而要把握基本面佳的個股買進機會，建議可分批布局具中長期成長潛力的個股，就整體投資方向來看。

持續看好台積電先進製程供應鏈、AI伺服器等長線績優股，搭配金融、傳產類股如：新能源、低軌道衛星、奧運運動休閒等相關產業，將有助於投資人分散僅投資於科技類股的風險，建議可以分批進場，均衡布局，並留意分散投資風險，將是當前台股操作的重點。