抗波動 非投等債暌違三年轉淨流入

　美國聯準會（Fed）何時降息的市場揣測、美國大選前政治不確定性升溫，現階段投資人最需要鎖高息、低波動的投資工具，債券ETF就是其中優選，特別是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF。

　觀察Morningstar資料庫中非投資等級債基金自2008年以來資金流向發現，暌違三年非投等債今年資金終於呈現淨流入，也顯示出此刻正適合進場布局非投等債ETF。市場法人表示，雖然市場對聯準會何時啟動降息的臆測令金融市場波動頻頻，但從歷史數據來看，只要聯準會停止升息，美債殖利率便不再創波段新高，整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高，有利於債券價格反彈。

　群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，2008年以來全球非投資等級債位曾連續三年呈現淨流出，但在過去三年聯準會暴力升息環境下，連續三年資金淨流出503.49億美元，但今年以來至5月底資料顯示，市場資金已回流105.81億美元到非投資等級債。聯準會確定不升息，降息前，市場偏好鎖高利率的券種，加上市場資金回流非投資等級債，因此建議債券選擇上可以發債企業體質佳、違約率可控的非投等債。

　凱基美國優選收益非投資等級債券ETF（00945B）基金經理人鄭翰紘認為，統計1984年至2023年的歷史數據，可以發現當美國S&P 500指數上漲的年度，從美國公債、美國投資等級債到美國非投資等級債，正報酬機率全數達87％以上，其中非投資等級債在三大類債券資產中的正報酬機率最引人注目。

觀察各債種平均報酬率，非投資等級債平均可繳出13.9％報酬，投資等級債9.2％，美國公債平均6.4％報酬，顯示股市多頭期間，非投資等級債多半也都會有好表現。