台幣貶 壽險業一憂一喜

股匯雙殺，壽險業面臨兩挑戰與兩機會。台股近三個交易日跌逾千點，壽險淨值亦「大幅蒸發」，新台幣兌美元重貶至8年來新低，美元保單解約率風險急升，恐造成壽險公司現金流量吃緊；但新台幣貶值，壽險7月可能出現大額兌換利益，獲利有撐，台股回檔整理，已大量實現獲利的壽險業也趁機逢低再布局。

　因地緣政治等原因，台股17日到19日共下跌近1,128點，三天跌掉4.7％，壽險淨值恐減少1,000～1,500億元。雖然上半年壽險公司趁台股上揚，積極實現股票資本利得，6月底淨值有望升破2.6兆元，創30個月新高，但7月剛過半個月，淨值恐又下跌。

淨值下跌是挑戰，但壽險業者表示，台股這波應是「短期修正」，反而出現進場機會，今年股市投資必須看總回報（Total Return)，即資本利得與現金股利合併考量，在上半年實現逾2,500億元股票資本利得後，必須伺機加碼高成長性或高殖利率個股，累積之後獲利量能。

第二大挑戰是因外資大舉匯出，新台幣7月成最弱亞幣之一，19日收在32.73元，創八年多來新低，壽險業美元保單解約率恐持續上升，保戶解約換新台幣，可利率、匯率兩頭賺，5月單月壽險給付金額已飆至2,499億元，創史上單月新高，前5月累計給付金額達1兆1,016億元，年增19％，同期間總保費收入僅9,389億元，等於前五月壽險業務面資金淨流出約1,627億元，相較去年同期443億元，年增2.7倍。

6月新台幣小貶，7月至19日已貶逾0.85％，在新台幣持續貶值下，6月及7月保險給付恐都會逾2千億元，應都超過總保費收入，造成壽險現金部位吃緊。

但新台幣貶值，壽險外幣部位會有兌換利益，獲利有撐，前五月壽險累積兌換利益已有7,393億元，6月及7月至今有望持續獲利進補。