國際科技戰 台股漲多震盪整理

　盤勢觀察：7月以來台股表現讓投資人又喜又悲，喜的是指數在本月創下24,416點新高點，悲的是本波又因美股政治因素，讓台股出現千多點的拉回，但至週四收盤指數仍高於6月收盤23,032點，本月是否會中斷台股連六個月上漲紀錄，將得再觀察後續國際盤動向。

　投資策略：本波台股7月先大漲，主要是反應6月營收不錯，當本周在營收反應之後，且面臨到清明節後反彈上漲第13周時，且又是台指期結算與台積電法說會的召開，本來就容易出現轉折的疑慮；加以二位美國總統參選人川普及拜登近日的政見，都同時拿半導體高科技業開刀，川普要台灣交保護費，認為台灣搶走美國100％晶片的生意，而拜登則有意擴大美中晶片戰的戰場。

　然無論如何，AI發展是長期趨勢，對於獲利或賺錢者，本來就容易引起同業或不同國家的對抗做法，重點在於是個別公司在該產業是否具有重要競爭力？如果是，且股價又有明顯拉回修正到合理價位區，先前等買進的投資人，此時應該可以考慮逢低分批布局。

　近期盤面觀盤重點有二，其一是關注6月營收或第一季營運財報較強者後續發展，從先前6月營收、第一季財報及部分公司法說會公布內容來分析，可發現目前營運表現較佳者，包括有AI、半導體、IC設計、PCB相關族群、工業電腦、電子周邊零件、重電、設備、能源、紡織、金融、營建與部分生技醫療業者等。

　雖然本波焦點權王台積電法說會，公布第二季財報及第三季財測目標，第二季每股純益9.56元，符合預期，預估第三季美元營收224～232億美元，季增7.6～11.4％，平均季增9.5％，將挑戰美元季營收的歷史新高，按照匯率假設基礎32.5，預估毛利率53.5～55.5％，營益率42.5～44.5％，大致符合法人預期。

　其二是持續關注業績與高息股，儘管類股輪動快速，但都圍繞在「業績」與「高息」二個字眼，尤其來到半年報公布之前更是要留意這一點，近期股價有拉回者，積極型投資人可選擇業績較佳者，保守穩健型投資人則以配息角度布局，「高檔不追高，低檔不殺低」仍是在23,000點附近必要的操作心態。

　操作建議：留意兩點，1.短線KD指標下彎整理中，9周KD指標高檔略下彎，而9日KD指標向下分別來到44.68與62.05，預期中短期指數仍偏向高檔整理，大盤短期跌點逾千點，或有機會週五跌深反彈，不必再跟下殺。

　2.MACD柱狀剛轉負值，台股近期拉回，DIF與MACD轉彎下彎，在因在0軸之上，仍是多方格局，但短期得要進行高檔整理，因此類股輪動將會快速，操作不可追高。