H20伺服器 中系CSP急拉貨

　隨著美國的大選逼近，中美緊繃張力恐進一步白熱化，近一季以來，也反應在中系CSP（雲端服務提供商）／企業等商用端對AI伺服器需求增溫。繼輝達（NVIDIA）先前取得的急單外，台系伺服器廠包括英業達、緯創、鴻海等，下半年來自中系客戶的H20相關訂單動能亦有所增溫，並預計於第三、四季放量出貨。

　供應鏈業者指出，輝達近期取得的10萬台H20急單，預計第四季中旬前可出完貨，主要的基板供應商緯創則於第二季下旬起陸續放量交貨。

　至於上半年已受惠中系客戶針對H20拉貨需求加持的英業達，下半年在AI伺服器的出貨比重，雖將轉以美系客戶訂單為多，不過來自中系客戶的需求並未消失，後續亦可望持續為英業達挹注出利多。

　而正積極透過台繪圖卡廠麗臺之通路資源，將伺服器銷售業務進一步於中國市場推展的美超微（SuperMicro），也間接為麗臺在中國及東北亞市場之銷售業務帶來正向效益，加上其自有之AI工作站業務動能回溫，另來自中系客戶對H20的需求可期，下半年亦將可望成為中系客戶拉貨潮驅動的受惠者之一。

　另一方面，受到美國晶片限令影響，法人觀察，部分中系客戶亦以透過向外商租賃方式，取得高階之AI算力服務以因應時下的AI模型訓練需求的型態不少見，而這也間接帶動來自泛歐及亞太地區Tier 2、Tier 3之資料中心業者，對高階AI伺服器產品的訂單拉貨力道，同步為相關台廠挹注出貨動能。

　日前半導體研調機構SemiAnalysis的最新預測指出，輝達於今年的財會年度將銷售100萬顆／組的H20至中國市場，挹注其全年來自中國的銷售業務比重達約10％。

　法人認為，今年以來中系客戶其實對H20的訂單需求談不上穩定，多是有一搭、沒一搭的急單突然湧現，不過，近日美國大選氛圍因槍擊案後更趨緊繃，選前、選後中美關係的對峙張力恐加速或提前升溫，或有可能刺激中國大陸業者擴大對H20的需求在近幾季增溫，屆時也將成為拉抬相關台廠下半年AI伺服器業務進一步彈升的關鍵力道之一。